تورم آمریکا (CPI)

شاخص CPI آمریکا، که در خبرها بیشتر با نام «تورم آمریکا» شناخته می‌شود، هر ماه نشان می‌دهد قیمت کالاها و خدماتی که خانوارهای آمریکایی می‌خرند چقدر تغییر کرده است. کمتر آماری هست که مثل CPI بتواند در یک لحظه نوسان دلار و طلا را چند برابر کند، چون مستقیم روی انتظار بازار از نرخ بهره اثر می‌گذارد. بالای این صفحه زمان انتشار بعدی با شمارش معکوس، آخرین عدد واقعی، پیش‌بینی و قبلی، و نمودار تورم ماهانه و تورم هسته را می‌بینید. در ادامه توضیح می‌دهیم این عددها را چطور بخوانید و روز انتشار CPI چه نکته‌هایی را در نظر بگیرید.

شاخص قیمت مصرف‌کننده چه چیزی را اندازه می‌گیرد؟

CPI (Consumer Price Index) را اداره‌ی آمار کار آمریکا (BLS) منتشر می‌کند. این اداره هر ماه قیمت یک سبد بزرگ از کالاها و خدمات را در شهرهای مختلف ثبت می‌کند؛ از اجاره‌ی مسکن و خوراکی تا بنزین، پوشاک، خودرو، درمان و حمل‌ونقل. هر جزء وزنی متناسب با سهمش در هزینه‌ی خانوارها دارد و هزینه‌ی مسکن بزرگ‌ترین جزء این سبد است. نتیجه یک عدد شاخص است که تغییرش، نرخ تورم مصرف‌کننده را نشان می‌دهد.

اگر می‌خواهید بدانید چرا تورم این‌قدر برای قیمت دارایی‌ها مهم است، مقاله‌ی اثر تورم بر بازارهای مالی سازوکار کلی را توضیح می‌دهد؛ این صفحه روی خود گزارش CPI آمریکا تمرکز دارد.

زمان انتشار CPI آمریکا به وقت تهران

گزارش CPI ماهانه است و معمولاً حوالی نیمه‌ی ماه، برای ماه قبل منتشر می‌شود. ساعت انتشار ۸:۳۰ صبح به وقت نیویورک است؛ یعنی ساعت ۱۶:۰۰ به وقت تهران در ماه‌هایی که آمریکا ساعت تابستانی دارد (از دومین یکشنبه‌ی مارس تا اولین یکشنبه‌ی نوامبر) و ساعت ۱۷:۰۰ در بقیه‌ی سال. این ساعت با شروع معاملات سشن نیویورک و هم‌پوشانی آن با لندن هم‌زمان است؛ بازه‌ای که حجم معاملات بالاست. برای دیدن ساعت باز و بسته شدن هر سشن به وقت تهران، صفحه‌ی ساعت بازارهای جهانی را ببینید. تاریخ دقیق هر انتشار را هم در تقویم اقتصادی تیگل و شمارش معکوس بالای همین صفحه پیدا می‌کنید.

عددهای گزارش CPI را چطور بخوانیم؟

در هر انتشار چهار عدد اصلی اعلام می‌شود و هر کدام پیام متفاوتی دارد:

عدد	چه می‌گوید
CPI ماهانه (m/m)	تغییر قیمت‌ها نسبت به ماه قبل؛ تازه‌ترین تصویر از شتاب تورم
CPI سالانه (y/y)	تغییر نسبت به همان ماه در سال قبل؛ عددی که در تیتر خبرها می‌آید
CPI هسته ماهانه	تغییر ماهانه بدون خوراک و انرژی
CPI هسته سالانه	روند پایدارتر تورم در یک سال

هسته یا کل؟

قیمت خوراک و انرژی ممکن است با یک تحول در بازار نفت یا یک فصل بد کشاورزی تند بالا و پایین برود. تورم هسته این دو را کنار می‌گذارد تا روند زیربنایی قیمت‌ها دیده شود. به همین دلیل بازار اغلب به عدد هسته‌ی ماهانه حساس‌تر است؛ ممکن است تورم کل به خاطر ارزان شدن بنزین پایین بیاید، اما اگر هسته بالاتر از انتظار باشد، واکنش بازار به سمت تورم بالاتر می‌رود.

تفاوت کوچک، اثر بزرگ

عددهای ماهانه معمولاً با یک رقم اعشار اعلام می‌شوند و همین یک دهم درصد اختلاف با پیش‌بینی برای حرکت شدید بازار کافی است. ستون «پیش‌بینی» در جدول بالای صفحه مرجع مقایسه است؛ عدد واقعی را با آن بسنجید، نه با عدد ماه قبل.

نقش CPI در تصمیم فدرال رزرو

فدرال رزرو هدف تورمی خود را با شاخص دیگری به نام PCE می‌سنجد، اما CPI حدود دو هفته زودتر منتشر می‌شود و برای همین اولین نشانه‌ی جدی از تورم هر ماه است. تحلیلگران با ترکیب CPI و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) عدد PCE را تا حد زیادی تخمین می‌زنند. وقتی CPI چند ماه پشت سر هم بالاتر از انتظار بیاید، بازار احتمال سخت‌گیری بیشتر در جلسه‌ی بعدی تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو را بالا می‌برد.

واکنش معمول بازارها به تورم آمریکا

CPI بالاتر از پیش‌بینی یعنی احتمال نرخ بهره‌ی بالاتر یا ماندگارتر؛ در نتیجه دلار معمولاً قوی‌تر می‌شود، جفت‌هایی مثل دلار به ین بالا می‌روند، طلا زیر فشار قرار می‌گیرد و شاخص‌های پرریسک مثل نزدک ۱۰۰ و بازار کریپتو افت می‌کنند. CPI پایین‌تر از انتظار معمولاً اثر عکس دارد. با این حال، اگر بازار پیش از خبر به‌شدت در یک جهت شلوغ شده باشد، حتی عدد موافق انتظار هم می‌تواند حرکت تندی در جهت مخالف بسازد.

نکته‌های عملی برای روز انتشار CPI

• عدد هسته‌ی ماهانه و تیتر سالانه را با هم ببینید. اگر جهتشان مخالف هم باشد، معمولاً حرکت اول نامطمئن است و بازار چند بار جهت عوض می‌کند.
• در ثانیه‌های انتشار، سفارش‌های بازار و حد ضررها ممکن است با فاصله از قیمت مدنظر اجرا شوند؛ درباره‌ی این خطر در مقاله‌ی اسلیپیج چیست بیشتر بخوانید.
• اگر خبر را معامله نمی‌کنید، پوزیشن‌های باز روی دلار و طلا را پیش از ساعت انتشار مرور کنید؛ CPI معمولاً آن روز را از یک روز عادی پرنوسان‌تر می‌کند.

این صفحه برای اطلاع‌رسانی است و توصیه‌ی خرید یا فروش به حساب نمی‌آید.