افت ین ژاپن در میان ریسک‌های مداخله ارزی

در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه، جفت‌ارز USD/JPY اندکی افزایش یافت و حول 157.40 معامله شد. معامله‌گران پس از آنکه اسکات بست، وزیر خزانه‌داری آمریکا، و ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن، بار دیگر بر قصد دو کشور برای تقویت همکاری جهت مقابله با ضعف ین ژاپن تأکید کردند، در آماده‌باش بالایی برای مداخله ارزی باقی ماندند. کاتایاما گفت که ضعیف بودن بیش از حد ین ژاپن مشکل‌ساز است و او با بست درباره تقویت همکاری در تماس تلفنی جمعه گذشته توافق کرده است. او افزود مقام‌ها به ارتباط نزدیک با وزارت خزانه‌داری آمریکا برای تضمین نظم بازارهای ارز ادامه می‌دهند. آتسوشی میمورا، دیپلمات ارشد ارزی ژاپن، روز دوشنبه گفت بازارها باید پیام «بسیار روشن» توکیو و واشنگتن درباره نگرانی از ضعف ین را جدی بگیرند. مارک چندلر، استراتژیست ارشد بازار در Bannockburn Forex، گفت ژاپن نمی‌تواند همزمان دو رویکرد داشته باشد: نمی‌تواند جنگ در ایران را که قیمت نفت و بازده اوراق آمریکا را بالا می‌برد داشته باشد و سپس بخواهد دلار-ین را مهار کند. به گفته او، دلار-ین تحت تأثیر افزایش نرخ‌های بهره آمریکا قرار دارد و نوعی کشمکش میان مداخله کلامی مقام‌های ژاپنی و افزایش بازدهی آمریکا وجود دارد. در جبهه آمریکا، سیگنال‌های انقباضی سیاست‌گذاران فدرال رزرو از دلار حمایت می‌کند. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، بازارها 70.3 درصد احتمال یک افزایش 25 واحدی نرخ بهره در نشست اکتبر را قیمت‌گذاری می‌کنند، پس از آنکه بانک مرکزی در نشست سپتامبر نرخ بهره را بالا برد. معامله‌گران تقریباً به‌طور کامل چهار افزایش 25 واحدی در 12 ماه آینده را پیش‌بینی می‌کنند. تحلیلگران Rabobank تأکید کردند آخرین اقدام سیاستی بانک ژاپن نتوانسته ضعف ارز را متوقف کند. آنها گفتند بانک ژاپن تصمیم گرفت نرخ سیاستی شبانگاهی را 25 واحد پایه به 1.25 درصد افزایش دهد، اما ین روند تضعیف خود را ادامه داد و USD/JPY از کف‌های اخیر 2.82 درصد به 157.26 رسید. این موضوع نشان می‌دهد با وجود سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر، ین همچنان تحت فشار نزولی پایدار در برابر دلار است. در نمودار روزانه، USD/JPY زیر میانگین متحرک ساده 100 روزه و باند بالایی بولینگر باقی مانده است که با وجود بازگشت اخیر از کف‌های ژوئیه، جهت کلی را محدود نگه می‌دارد. قیمت بالای باند میانی بولینگر در 156.16 قرار دارد، در حالی که شاخص قدرت نسبی 14 دوره‌ای حول 50 نشان‌دهنده مومنتوم خنثی پس از بازگشت از شرایط اشباع فروش است و به تثبیت در بستری همچنان نزولی و محدود از سمت بالا اشاره دارد. از سمت پایین، حمایت اولیه در باند میانی بولینگر در 156.15 قرار دارد و پس از آن باند پایینی بولینگر نزدیک 152.85 قرار می‌گیرد که افت عمیق‌تر در آنجا با تقاضای قابل‌توجه‌تری روبه‌رو می‌شود. از سمت بالا، مقاومت فوری در باند بالایی بولینگر حدود 159.50 و سپس میانگین متحرک 100 روزه در 159.55 قرار دارد؛ خریداران برای تغییر جهت کوتاه‌مدت از محدودیت نزولی فعلی باید این سد متراکم را به‌طور قاطع پس بگیرند. ین ژاپن یکی از پرمعامله‌ترین ارزهای جهان است و ارزش آن عمدتاً به عملکرد اقتصاد ژاپن و به‌طور خاص به سیاست بانک ژاپن، اختلاف بازده اوراق ژاپن و آمریکا و احساس ریسک معامله‌گران بستگی دارد. یکی از وظایف بانک ژاپن کنترل ارز است و اقدامات آن برای ین حیاتی است. بانک ژاپن گاهی مستقیماً در بازار ارز مداخله کرده است، معمولاً برای کاهش ارزش ین.