افت ین ژاپن در بحبوحه ریسک‌های مداخله

در معاملات آسیایی روز سه‌شنبه، USD/JPY با افزایش اندکی در حدود 157.40 معامله شد. معامله‌گران پس از آنکه اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، و ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن، بر عزم دو کشور برای تقویت همکاری جهت رسیدگی به ضعف ین ژاپن تأکید کردند، در حالت آماده‌باش برای مداخله ارزی باقی ماندند. کاتایاما گفت ین ژاپنِ کم‌ارزش مشکل‌ساز است و با بسنت درباره تشدید همکاری در گفت‌وگوی تلفنی جمعه گذشته توافق کرده است. او افزود مقام‌ها با خزانه‌داری آمریکا در تماس نزدیک خواهند بود تا بازارهای ارز منظم بمانند. آتسوشی میمورا، دیپلمات ارشد ارزی ژاپن، گفت بازارها باید پیام «بسیار روشن» توکیو و واشینگتن درباره نگرانی از ضعف ین را جدی بگیرند. مارک چندلر، استراتژیست ارشد بازار در Bannockburn Forex، گفت مقام‌های ژاپنی نمی‌توانند همزمان جنگ در ایران را که قیمت نفت و بازدهی اوراق آمریکا را بالا می‌برد داشته باشند و بخواهند دلار/ین را مهار کنند. به گفته او، دلار/ین بیشتر تحت تأثیر افزایش نرخ‌های بهره آمریکا است و نوعی کشمکش میان مداخله کلامی ژاپن و صعود بازدهی‌های آمریکا وجود دارد. در آمریکا، سیگنال‌های انقباضی مقام‌های فدرال رزرو از دلار حمایت می‌کند. بازارها بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، احتمال 70.3 درصدی افزایش یک‌چهارم واحدی نرخ بهره در نشست اکتبر را قیمت‌گذاری می‌کنند؛ پس از آنکه بانک مرکزی در نشست سپتامبر نرخ را بالا برد. معامله‌گران تقریباً چهار افزایش یک‌چهارم واحدی دیگر را در 12 ماه آینده انتظار دارند. تحلیلگران رابوبانک می‌گویند آخرین اقدام سیاستی بانک ژاپن نتوانسته ضعف ارز را متوقف کند. بانک ژاپن نرخ سیاستی شبانه را 25 واحد پایه به 1.25% افزایش داد، اما ین به روند تضعیف خود ادامه داد و USD/JPY از کف‌های اخیر 2.82% بالا رفت و به 157.26 رسید. این موضوع نشان می‌دهد با وجود سیاست سخت‌گیرانه‌تر، ین همچنان تحت فشار نزولی پایدار در برابر دلار است. در نمودار روزانه، USD/JPY زیر میانگین متحرک ساده 100روزه و باند بالایی بولینگر باقی مانده است که با وجود بازگشت اخیر از کف‌های ژوئیه، لحن کلی را محدود نگه می‌دارد. قیمت بالای باند میانی بولینگر در 156.16 قرار دارد، در حالی که RSI 14دوره حدود 50 است و پس از بازگشت از شرایط اشباع فروش، مومنتوم خنثی را نشان می‌دهد؛ این وضعیت به تثبیت در بستری همچنان نزولی و محدود از سمت بالا اشاره دارد. در پایین، نخستین حمایت در باند میانی بولینگر حدود 156.15 و سپس باند پایینی نزدیک 152.85 قرار دارد. در بالا، مقاومت فوری در باند بالایی حدود 159.50 و پس از آن در SMA 100روزه حدود 159.55 است و خریداران باید این سد خوشه‌ای را قاطعانه پس بگیرند تا سوگیری کوتاه‌مدت از محدودیت نزولی فعلی تغییر کند. ین ژاپن یکی از پرمعامله‌ترین ارزهای جهان است و ارزش آن عمدتاً به عملکرد اقتصاد ژاپن، سیاست بانک ژاپن، تفاوت بازدهی اوراق ژاپن و آمریکا و احساس ریسک معامله‌گران بستگی دارد. یکی از وظایف بانک ژاپن کنترل ارز است و گاهی مستقیماً در بازار مداخله می‌کند، معمولاً برای کاهش ارزش ین.