پیش‌بینی هفتگی دلار آمریکا: بهترین دوست دلار همچنان تورم است

دلار آمریکا (USD) در این هفته معاملات نوسانی داشته و شاخص دلار (DXY) کمی مثبت و در حدود 101 واحد باقی مانده است. قیمت‌گذاری این هفته عمدتاً تحت تأثیر تنش‌های تازه بین آمریکا و ایران و تأثیر آن بر تنگه هرمز قرار گرفته است که نگرانی‌ها درباره مداخله احتمالی ارزی توسط وزارت دارایی ژاپن را به حاشیه رانده است، در حالی که انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو همچنان قوی است. علاوه بر این، انتشار صورتجلسه کمیته بازار باز فدرال (FOMC) تا حد زیادی مطابق با انتظارات بازار بود و پیام نهایی hawkish تا حد زیادی پیش‌بینی شده بود و واکنش دلار بی‌تفاوت بود. فدرال رزرو در هفته گذشته از طریق اظهارات مقامات، صورتجلسه ژوئن FOMC و گزارش سیاست پولی جمعه، پیام «نرخ‌های بالاتر برای مدت طولانی‌تر» را تقویت کرد. کریستوفر والر، عضو هیئتGovernors فدرال رزرو، بر تعهد تزلزل‌ناپذیر بانک مرکزی به هدف تورم 2 درصدی تأکید کرد و استدلال کرد که تورم قوی‌تر و بازار کار تثبیت‌شده، توازن ریسک‌ها را تغییر داده است. او تأکید کرد که سیاست برای تأمین کسری بودجه دولت استفاده نخواهد شد و گفت در صورت عدم درک صحیح تابع واکنش فدرال رزرو، ارتباطات واضح‌تری لازم است. جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، لحن hawkish را تکرار کرد و گفت تورم همچنان بسیار بالا است، با وجود بهبود چشم‌انداز ناشی از کاهش قیمت انرژی. او بازار کار را پایدار توصیف کرد،重申 کرد که سیاست به خوبی تنظیم شده و وابسته به داده‌ها است و استدلال کرد که سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی باید در نهایت بهره‌وری را افزایش دهد، حتی اگر به تورم کوتاه‌مدت کمک کند. صورتجلسه FOMC ژوئن نشان داد که سیاست‌گذاران عمدتاً نگران تورم هستند و چندین مقام هشدار دادند که سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، تعرفه‌ها و تنش‌های جدید خاورمیانه می‌تواند فشارهای قیمتی را بالا نگه دارد. در حالی که نرخ‌ها به اتفاق آرا بدون تغییر باقی ماندند، چند شرکت‌کننده قضاوت کردند که در صورت تداوم تورم، تشدید بیشتر سیاست‌ها ممکن است مناسب باشد، که این دیدگاه را تقویت می‌کند که مانع کاهش نرخ‌ها همچنان بالا است. گزارش سیاست پولی نیمه‌ساله فدرال رزرو پیام مشابهی داشت. بانک مرکزی گفت تورم در بهار به دلیل تعرفه‌ها، درگیری خاورمیانه و عوامل مرتبط با هوش مصنوعی بیشتر شتاب گرفت، در حالی که تأکید کرد انتظارات تورمی بلندمدت همچنان در 2 درصد لنگر انداخته است. این گزارش همچنین فعالیت اقتصادی و بازار کار را با وجود عدم اطمینان بالا، عمدتاً مقاوم توصیف کرد، شرایط اعتباری سخت و بازار مسکن راکد را تأیید کرد و نتیجه گرفت که سیستم مالی همچنان سالم و مقاوم است. موقعیت‌گیری سفته‌بازانه در دلار آمریکا در هفته منتهی به 30 ژوئن تغییر چندانی نداشت و خالص خریدها با 13 هزار قرارداد در مقابل 12.9 هزار قرارداد هفته قبل، کمی افزایش یافت. آخرین داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) نشان می‌دهد که بازسازی اخیر موضع صعودی تا حد زیادی به پایان رسیده است و سرمایه‌گذاران موضع سازنده خود را حفظ کرده‌اند، بدون اینکه به طور قابل توجهی به خرید دلار اضافه کنند. موقعیت‌گیری هفتگی اساساً ثابت بود و تنها 181 قرارداد کاهش یافت، در حالی که تغییر 4 هفته‌ای با کمی بیش از 12.2 هزار قرارداد ثابت ماند. علاوه بر این، بهره باز نیز اندکی به 54.3 هزار قرارداد از 54.9 هزار کاهش یافت که نشان‌دهنده تغییر اندک در مشارکت کلی بازار است. در مجموع، این ارقام به یک دوره تثبیت اشاره دارد تا یک تغییر جدید در احساسات سفته‌بازانه. معیارهای تاریخی همچنان نشان می‌دهد که دلار هنوز از یک معامله شلوغ فاصله دارد. موقعیت خالص فعلی در صدک 57 از دامنه 5 ساله خود قرار دارد، در حالی که مواجهه سفته‌بازانه 24٪ است که معادل صدک 49 است. هر دو شاخص نشان می‌دهند که موقعیت‌گیری سفته‌بازان از سطوح ضعیف‌تر اوایل سال بهبود یافته است.