طلا: ریسک‌های دوطرفه در نزدیکی کف‌های اخیر – OCBC

تحلیلگران OCBC، سیم مو سونگ و کریستوفر وونگ، معتقدند بازگشت طلا با وجود کاهش قیمت نفت، موقتی است و کاهش اهرم گسترده‌تر همچنان بر قیمت‌ها فشار می‌آورد. پوزیشن‌های خالص‌تر و مقاومت ETFها ممکن است زمینه بهبود را فراهم کند، اما افزایش تقاضا برای پوشش ریسک نزولی نشان‌دهنده فضای تدافعی بازار است. این تحلیلگران سطوح فنی مهمی را برجسته کرده‌اند و اشاره می‌کنند که مومنتوم نزولی کشیده شده و بدون بازپس‌گیری مقاومت‌های بالاتر، اعتماد بازار بازنخواهد گشت. آن‌ها می‌گویند طلا بخشی از زمین از دست رفته را بازپس گرفت زیرا عقب‌نشینی قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را کاهش داد، اما این بازگشت همچنان شکننده است. همچنین در حالی که پوزیشن‌های سفته‌بازی کمتر کشیده شده‌اند و ETFها مقاومت نشان می‌دهند، افزایش تقاضا برای محافظت در برابر ریسک نزولی نشان می‌دهد احساسات بازار همچنان تدافعی است. تمرکز بازار حالا روی نشست FOMC است که انتظار می‌رود نرخ‌ها بدون تغییر بماند، اما میزان باز گذاشتن درِ سیاست پولی سخت‌گیرانه توسط مقامات اهمیت دارد. شاخص Core PCE روز پنجشنبه و گزارش‌های سود شرکت‌های بزرگ فناوری نیز بر احساسات ریسک‌پذیر اثر خواهد گذاشت. بر اساس مطالعه تاریخی، طلا اغلب در ماه‌های پس از انتخابات میاندوره‌ای آمریکا عملکرد بهتری داشته، اما دامنه وسیع نتایج تضمینی برای رشد پایدار نیست. ترکیب سیاست‌های پس از انتخابات و اثر آن بر بازده خزانه‌داری و دلار اهمیت بیشتری دارد. در نمودار روزانه، مومنتوم نزولی ملایم همچنان پابرجاست اما RSI نزدیک اشباع فروش است که نشان می‌دهد شتاب نزولی کشیده شده است. با این حال نشانه چندانی از بازگشت پایدار دیده نمی‌شود. حمایت کلیدی در 3940/60 (کف ژوئن/ژوئیه)، سپس 3810 و 3600 است. مقاومت‌ها در 4080، 4130 (میانگین 21 روزه) قرار دارند. طلا برای بازگرداندن اعتماد باید سطح 4280/90 (اصلاح 50 درصدی از کف آوریل 2025 تا سقف 2026 و میانگین 50 روزه) را بازپس بگیرد.