دلار کانادا مسیر رفت‌وبرگشتی طی کرد؛ اختلاف مقامات فدرال رزرو بر سر زمان افزایش نرخ

روز سه‌شنبه، دو محرک کانادایی یعنی ثابت ماندن اقتصاد در ژوئیه و آغاز دیرتر خرید اوراق توسط بانک مرکزی کانادا نتوانستند حرکت خاصی در جفت‌ارز دلار آمریکا به دلار کانادا ایجاد کنند. این جفت‌ارز برای نخستین بار از اوایل ژوئیه به بالای 1٫4200 رفت و دو بار عقب نشست. افت دوم زمانی شروع شد که رئیس فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، گفت عجله‌ای برای افزایش دوباره نرخ بهره وجود ندارد. خبر بانک مرکزی کانادا از یک نشست در منهتن آمد و سخنرانی فدرال رزرو که دلار کانادا را تکان داد در بوفالو، فاصله کوتاهی از انتاریو، ایراد شد. فرصت‌های شغلی آمریکا در اوت به 7٫079 میلیون کاهش یافت، در حالی که پیش‌بینی 7٫23 میلیون بود. جفت‌ارز افت خود را پیش از سخنان بار، فرماندار فدرال رزرو، جبران کرد. پس از آنکه بار در دیترویت گفت قیمت‌های بالای انرژی و سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی به معنای نیاز احتمال به افزایش‌های بیشتر نرخ است، جفت‌ارز بار دوم به سقف روزانه نزدیک شد. ویلیامز گفت ممکن است یک افزایش دیگر در اواخر امسال مناسب باشد و اقدام 16 سپتامبر به محدوده 3٫75 تا 4٫00 درصد به فدرال رزرو زمان می‌دهد تا منتظر داده‌ها بماند. معامله‌گران آتی نرخ فدرال رزرو همچنان حدود 70 درصد احتمال افزایش اکتبر را قیمت‌گذاری می‌کنند و همین بخش عمده دلایل صعودی برای دلار کانادا را حفظ کرده است. زمان‌بندی مهم است زیرا هر دو بانک مرکزی در 28 اکتبر تصمیم می‌گیرند. افزایش نرخ توسط بانک مرکزی کانادا در روزی که فدرال رزرو نرخ را ثابت نگه می‌دارد، فاصله نرخ‌ها را کم می‌کند. ویلیامز انتظار ندارد تورم تا 2028 به هدف فدرال رزرو برگردد و فوریتی نمی‌بیند. اداره آمار کانادا اعلام کرد اقتصاد در ژوئیه صفر درصد رشد کرد، دقیقاً مطابق پیش‌بینی، پس از رشد 0٫4 درصدی ژوئن. ساخت‌وساز 1٫3 درصد رشد کرد و ساختمان‌های غیرمسکونی بهترین ماه خود از اوایل 2022 را به لطف کار در یک بیمارستان جدید در تورنتو ثبت کردند. خدمات عمومی در موج گرما 1٫7 درصد رشد کرد. این دو بخش افت‌های ناشی از کاهش 0٫9 درصدی تولید را جبران کردند. برآورد اولیه اداره آمار کانادا برای اوت 0٫2 درصد است و بانک ملی کانادا تخمین می‌زند سه‌ماهه سوم نزدیک 2٫0 درصد سالانه باشد، بالاتر از پیش‌بینی 1٫5 درصدی بانک مرکزی کانادا. فرماندار مکلین در 2 سپتامبر گفته بود اگر تورم بیش از حد بالا بماند، بانک مرکزی آماده افزایش نرخ بیش از یک بار است. قراردادهای سوآپ احتمال کمی بیش از 50 درصد برای افزایش نرخ در 28 اکتبر را قیمت‌گذاری می‌کنند و عملکرد یک‌چهارم بالاتر از پیش‌بینی بخشی از این استدلال است. بانک مرکزی کانادا در جریان حضور معاون فرماندار گرااول در نشست بلومبرگ در نیویورک گفت خرید اوراق دولت کانادا ممکن است در اواخر 2027 یا حتی 2028 آغاز شود. در نوامبر 2025 این بانک گفته بود خریدها احتمالاً تا 2027 نیازی به شروع ندارند. این نوع خرید اوراق نگهداری روتین است، نه محرک، بنابراین شروع دیرتر بیشتر تعیین می‌کند چه کسی اوراق کانادا را نگه می‌دارد تا نرخ بانک مرکزی. گرااول یک بار زودترین زمان شروع را پایان 2026 عنوان کرده بود. قیمت‌های هسته شاخص مصرف شخصی، معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو، پیش‌بینی می‌شود در اوت 0٫3 درصد ماهانه پس از 0٫2 درصد ژوئیه افزایش یابند و نرخ سالانه در 3٫3 درصد ثابت بماند. این داده چهارشنبه ساعت 12:30 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود. قیمت‌های کلی 3٫7 درصد سالانه و هزینه مصرف شخصی 0٫8 درصد پس از 0٫2 درصد پیش‌بینی شده‌اند. ثبت 0٫3 درصد برای هسته، قیمت‌گذاری افزایش نرخ اکتبر فدرال رزرو را حفظ می‌کند و داده ضعیف‌تر احتمال ثابت ماندن نرخ در 28 اکتبر، همان روزی که بانک مرکزی کانادا ممکن است افزایش دهد، بالا می‌برد. داده بعدی کانادا، شاخص مدیران خرید تولیدی اس‌اند‌پی گلوبال، پنجشنبه ساعت 13:30 به وقت گرینویچ پس از رقم 53 در اوت منتشر می‌شود. اگر این شاخص کانادا به سمت 50 کاهش یابد، افت تولید ژوئیه را تکرار می‌کند و پرونده افزایش نرخ بانک مرکزی کانادا را ضعیف‌تر می‌کند. شاخص مدیران خرید تولیدی آی‌اس‌ام ساعت 14:00 به وقت گرینویچ با پیش‌بینی 55 دنبال می‌شود و جزء قیمت‌های آن 72٫3 دیده می‌شود. داده اشتغال جمعه نیز پیش‌بینی می‌شود.