پیش‌بینی هفتگی دلار آمریکا: جایی برای فرود نرم نیست

دلار آمریکا هفته سختی را پشت سر گذاشت و روند نزولی آن ادامه یافت. شاخص دلار پس از معامله در نزدیکی سقف روانی 100.00 در اوایل ماه، تا محدوده 98.50 پایین آمد و برای سومین ماه متوالی افت کرد. خبر خاصی از مداخله ارزی ژاپن یا تحولات بزرگ ژئوپلیتیک نبود و تنها نفت خام به تنش‌های خاورمیانه واکنش نشان می‌داد. بازار پول آمریکا نیز نتوانست از دلار حمایت کند. انتشار داده‌های تورم آمریکا نشان داد قیمت‌های مصرفی همچنان داغ و بالاتر از هدف فدرال رزرو هستند. با توجه به وزن تورم در دیدگاه کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، سرمایه‌گذاران بیش از پیش انتظار افزایش نرخ بهره در نشست هفته آینده را دارند. نظرات اعضای فدرال رزرو درباره زمان‌بندی افزایش نرخ متفاوت است؛ برخی بر افزایش سریع‌تر تأکید دارند و برخی احتیاط بیشتر. وارش کاهش تورم را مهم‌ترین اولویت می‌داند و بازار کار را فعلاً مناسب ارزیابی می‌کند. بازارها تا پایان سال نزدیک به 50 واحد پایه افزایش نرخ را انتظار دارند و برای نشست روز چهارشنبه، سناریوی محتمل‌تر افزایش 25 واحد پایه است. داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا نشان می‌دهد پوزیشن‌های صعودی دلار در هفته منتهی به 1 سپتامبر بیشتر تضعیف شده است. خالص پوزیشن‌های غیرتجاری به کمی بیش از 17 هزار قرارداد کاهش یافت و تغییر چهارهفته‌ای نیز منفی شد. همزمان، موقعیت‌های باز به بیش از 50 هزار قرارداد، حدود 4.3 درصد، افزایش یافت. چون پوزیشن خالص ضعیف‌تر شده اما مشارکت بیشتر شده، به نظر می‌رسد پوزیشن‌های نزولی تازه ایجاد شده‌اند، نه صرفاً بسته شدن پوزیشن‌های قدیمی. مواجهه سفته‌بازان از 38.96 درصد به 34.04 درصد رسید و صدک آن به 50.9 کاهش یافت؛ صدک پوزیشن خالص نیز به 63.9 رسید. هر دو بالای سطح خنثی هستند، اما مزیت ساختاری دلار در حال رنگ‌باختن است. در مجموع، پوزیشن‌گیری دلار همچنان خالص خرید است اما شکننده‌تر شده و ترکیب افزایش موقعیت‌های باز، کاهش مواجهه و روند چهارهفته‌ای منفی نشان می‌دهد فشار نزولی در حال تقویت است. ادامه این وضعیت می‌تواند احتمال چرخش گسترده‌تر از دلار را تقویت کند. هفته آینده نشست FOMC و انتشار خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی توجه‌ها را به خود جلب می‌کند؛ داده‌های خرده‌فروشی و مسکن نیز مهم خواهند بود.