ین ژاپن: سقف بازده و مداخله ریسک‌ها را شکل می‌دهند – BBH

براون برادرز هاریمن (BBH) با اشاره به تحلیل الیاس حداد، اعلام کرد که افزایش بازده اوراق قرضه جهانی و تقویت قیمت نفت، بازده اوراق 30 ساله خزانه‌داری آمریکا را به سطح پیش از اعلام بازخرید در 19 اوت بازگردانده است. همچنین جفت‌ارز USD/JPY تا حد زیادی افت پس از مداخله مشترک آمریکا و ژاپن در 31 ژوئیه را جبران کرده است. اسکات بسننت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، اعلام بازخرید اوراق را یک سیگنال دانسته و تأکید کرده که هدف دیکته کردن قیمت‌ها به بازار نیست، بلکه یادآوری این است که بازار یک‌طرفه نیست و نباید سیاست را تعیین کند. به باور BBH، این سیگنال‌ها نه تضمین‌کننده بازگشت روند هستند و نه معکوس‌سازی، اما هزینه شرط‌بندی علیه اوراق قرضه آمریکا یا ین ژاپن را افزایش می‌دهند. در عمل، این رویکرد سقفی بر بازده بلندمدت اوراق خزانه‌داری و جفت‌ارز USD/JPY گذاشته است.