پیش‌بینی قیمت دلار استرالیا: تورم آسیب می‌زند

بازیابی دلار استرالیا به نظر می‌رسد درست بالای آستانه 0.7000 در برابر دلار آمریکا با مقاومت مواجه شده است. در واقع، AUD/USD هنوز برای عبور قانع‌کننده از این سطح تلاش می‌کند، در حالی که چشم‌انداز صعودی بالای میانگین متحرک 200 روزه خود در حدود 0.6900 بدون تغییر باقی مانده است. در تصویر بزرگ‌تر، موضع محتاطانه RBA و تورم داخلی هنوز چسبنده نیز انتظار می‌رود در صورت بروز ضعف گاه‌به‌گاه از AUD حمایت کنند. دلار استرالیا روز چهارشنبه به طور قابل توجهی در سمت نزولی معامله می‌شود و باعث اصلاح AUD/USD به پایین‌ترین سطح 0.6900 یا پایین‌ترین سطح دو هفته‌ای می‌شود. افزایش فشار فروش این جفت ارز به دنبال تشدید تنش‌ها در خاورمیانه رخ می‌دهد که همچنان با عدم اطمینان و بدبینی مداوم بازارهای جهانی احاطه شده است. با این حال، دلار آمریکا کمی تقاضا دارد و با آماده شدن بازارها برای نشست قریب‌الوقوع FOMC، مجموعه ریسک گسترده‌تر را تحت فشار نزولی نگه می‌دارد. در این زمینه، اجماع معامله‌گران بر این است که فدرال رزرو نرخ‌های بهره خود را بدون تغییر نگه می‌دارد، اگرچه تمرکز اصلی باید به جلسه پرسش و پاسخ بعدی توسط رئیس کوین وارش معطوف شود. اقتصاد استرالیا در مجموع سالم و باثبات به نظر می‌رسد و صادقانه بگویم، در وضعیت بسیار بهتری نسبت به بسیاری از همتایان G10 خود قرار دارد. این عملکرد به نظر می‌رسد با تقاضای داخلی قوی و ارقام نسبتاً مناسب از نظر رشد اقتصادی پشتیبانی می‌شود. شبح تورم چسبنده به نظر می‌رسد موضع محتاطانه و مبتنی بر داده RBA را توجیه می‌کند، به ویژه پس از آخرین نشست که در آن نرخ‌ها را به 4.35٪ افزایش داد، که عمدتاً مطابق با انتظارات بازار بود. در تأیید موارد فوق، داده‌های اولیه شاخص مدیران خرید (PMI) ژوئیه نشان داد که تولید در 51.7 (از 51.5) و خدمات در 53.0 (از 50.5) قرار دارد. با حذف برخی از درخشش از بنیادهای داخلی، آخرین ارقام تراز تجاری کسری 3.018 میلیارد دلار استرالیا را در ماه مه نشان داد که مازاد 1.383 میلیارد دلار آوریل را معکوس کرد. علاوه بر این، داده‌های تولید ناخالص داخلی انتظارات را ناامید کرد زیرا اقتصاد در سه‌ماهه اول 2026 به میزان 0.3٪ (از 0.9٪) و 2.5٪ سالانه (از 2.5٪) رشد کرد که هر دو کمتر از انتظارات بودند. در همین حال، بازار کار سالم باقی مانده است. در واقع، نرخ بیکاری در ماه مه به 4.4٪ (از 4.5٪) کاهش یافت و تغییر اشتغال 40.6 هزار نفر افزایش یافت (در مقابل کاهش 40.7 هزار نفری تجدید نظر شده در ماه قبل). در مورد تورم، داده‌های ژوئن کمتر از آن چیزی بود که بسیاری انتظار داشتند و باعث گمانه‌زنی شد که RBA ممکن است فعلاً دست خود را ثابت نگه دارد و بنابراین به خرس‌ها دلیلی برای بازگشت به بازار و تنبیه دلار استرالیا داد. تاکنون، سرعت کاهش تورم ضعیف باقی مانده است، اگرچه جهت هنوز به طور کلی درست است. به نوعی این دیدگاه را تقویت می‌کند، آخرین انتظارات تورمی مصرف‌کننده موسسه ملبورن در ژوئیه به 4.7٪ (از 5.5٪) کاهش یافت. برای RBA، این بدان معناست که کار هنوز کامل نشده است، زیرا سیاست‌گذاران همچنان سیگنال می‌دهند که تورم ممکن است تنها در اواسط سال 2028 به هدف بازگردد و تمرکز را محکم بر صبر به جای هر چرخش قریب‌الوقوع نگه می‌دارد. با نگاه به آینده، سرمایه‌گذاران انتظار دارند بانک مرکزی موضع فعلی خود را در نشست آگوست حفظ کند، در حالی که اکنون کمی بیش از 13 واحد پایه انقباض را تا پایان سال پیش‌بینی می‌کنند. چین اکنون بیشتر شبیه یک نیروی تثبیت‌کننده به نظر می‌رسد تا باد موافقی که معمولاً برای اقتصاد استرالیا فراهم می‌کند. بیایید چند عدد را ببینیم: اقتصاد در دوره آوریل-ژوئن به میزان 4.3٪ سالانه رشد کرد، در حالی که فروش خرده‌فروشی در سال منتهی به ژوئن 1٪ افزایش یافت. علاوه بر این، تولید صنعتی سرعت قوی خود را حفظ کرد و در دوازده ماه گذشته 5.3٪ رشد کرد. قابل توجه است که بهبود قوی تراز تجاری، با افزایش مازاد ژوئن.