نفت: ریسک‌های عرضه قیمت‌ها را بالا نگه داشته‌اند – BNY

جف یو از BNY اشاره می‌کند که نفت برنت کمی به زیر 100 دلار کاهش یافته اما با تنش‌های تازه در خاورمیانه، اختلال در دریای سرخ و تنگه هرمز و توقف صادرات قزاقستان همچنان حمایت می‌شود. جریان‌های نهادی نشان‌دهنده بازسازی مجدد با اطمینان بالا از یک پایه هنوز تخلیه‌شده است. این گزارش تأکید می‌کند که جهش نفت مستقیماً به تورم و نگرانی‌های نرخ بهره دامن می‌زند و بازدهی اوراق قرضه افزایش یافته است. «جریان‌های انرژی نهادی به طور قاطع از نقدینگی به بازسازی تغییر کرده است و ژوئیه نقطه عطف واضحی است. این بخش از مارس سه مرحله را پشت سر گذاشته است: فروش سنگین در شوک اولیه نفت، مرحله بهبود در می و ژوئن، و بازسازی تیزتر در ژوئیه با بازگشت ریسک انرژی. جریان‌های انرژی ایالات متحده اکنون خرید با اطمینان بالا را نشان می‌دهد، با آخرین قرائت هفتگی در صدک 83 و جریان ماهانه در صدک 90.» «نکته کلیدی این است که جریان‌ها از یک پایه تخلیه‌شده شتاب می‌گیرند. دارایی‌های انرژی همچنان تنها در صدک 17 از پنجره مارس-ژوئیه قرار دارند، بسیار پایین‌تر از اوج اوایل مارس. این یک واگرایی مهم ایجاد می‌کند: سرمایه‌گذاران به شدت خرید می‌کنند، اما موقعیت‌گیری هنوز به سطوح شلوغ بازسازی نشده است.» «حرکت برنت به سمت 100 دلار، اختلال تازه در دریای سرخ و تنگه هرمز، تشدید تنش آمریکا و ایران و توقف صادرات قزاقستان، حق بیمه ریسک عرضه را احیا کرده است. افزایش بزرگ برنت از مارس قدرت حرکت را تأیید می‌کند، اما جریان‌ها نکته مهم‌تری را نشان می‌دهند: نهادها در حال بازسازی مواجهه با انرژی هستند و معامله هنوز بیش از حد شلوغ نیست.» «قیمت نفت نزدیک 100 دلار در هر بشکه در نوسان است و پس از آنکه برای اولین بار از ماه مه به طور موقت از این سطح عبور کرد. این پس از آن رخ داد که ترامپ گفت در حال بررسی حمله گسترده به ایران است و حملات حوثی‌ها به نفت‌کش‌های عربستان در دریای سرخ نگرانی‌ها از شوک گسترده انرژی را افزایش داد.» «جهش نفت مستقیماً به تورم و نگرانی‌های نرخ بهره دامن می‌زند و بازدهی اوراق قرضه آمریکا و آلمان با افزایش انتظارات از فشار بیشتر بانک مرکزی افزایش یافته است. ریسک گسترده‌تر این است که تشدید نظامی اکنون از طریق انرژی، اوراق قرضه و سهام به یک شوک کلان تبدیل شود.»