سخنرانی لاگارد: شاخص‌ها نشان می‌دهند فعالیت اقتصادی همچنان محدود خواهد بود

کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا (ECB)، تصمیم این بانک برای ثابت نگه داشتن نرخ‌های بهره در نشست سیاست‌گذاری ژوئیه را توضیح می‌دهد و به سوالات خبرنگاران پاسخ می‌دهد. «داده‌های اخیر نشان‌دهنده بهبودی در فعالیت اقتصادی است.» «فعالیت در بخش خدمات تا حدی بهبود یافته است.» «خدمات دیجیتال، به‌ویژه در زمینه هوش مصنوعی، قوی هستند.» «شرکت‌ها و خانوارها انتظار دارند بازار کار ضعیف‌تر از قبل از درگیری باقی بماند.» «شاخص‌ها نشان می‌دهند فعالیت اقتصادی همچنان محدود خواهد بود.» «شوک انرژی به افزایش قیمت‌ها دامن می‌زند.» «شرکت‌ها انتظار دارند قیمت‌های فروش را افزایش دهند.» «تورم زیربنایی مهار شده است، اما اثر کامل آن هنوز آشکار نشده است.» «نظرسنجی‌ها نشان‌دهنده رشد متوسط دستمزدها هستند.» «افزایش بهره‌وری نیروی کار به مهار رشد هزینه‌های واحد نیروی کار کمک می‌کند.» «بیشتر معیارهای انتظارات تورمی بلندمدت در حدود 2 درصد قرار دارند.» «تورم انرژی احتمالاً تورم را تا نیمه اول 2027 به‌طور قابل توجهی بالاتر از هدف نگه می‌دارد.» «سپس تورم کاهش خواهد یافت.» «درگیری یک منبع اصلی عدم اطمینان است.» «ریسک‌های رشد به سمت نزولی متمایل هستند.» «قیمت‌های بالاتر انرژی بر درآمدهای واقعی فشار وارد خواهد کرد.» بانک مرکزی اروپا (ECB) در فرانکفورت آلمان، بانک ذخیره منطقه یورو است. ECB نرخ‌های بهره را تعیین کرده و سیاست پولی منطقه را مدیریت می‌کند. وظیفه اصلی ECB حفظ ثبات قیمت‌ها است، به این معنی که تورم را در حدود 2 درصد نگه دارد. ابزار اصلی آن برای دستیابی به این هدف، افزایش یا کاهش نرخ‌های بهره است. نرخ‌های بهره نسبتاً بالا معمولاً منجر به تقویت یورو و بالعکس می‌شود. شورای حکام ECB تصمیمات سیاست پولی را در جلساتی که هشت بار در سال برگزار می‌شود، اتخاذ می‌کند. تصمیمات توسط روسای بانک‌های ملی منطقه یورو و شش عضو دائمی از جمله رئیس ECB، کریستین لاگارد، گرفته می‌شود. در شرایط بحرانی، بانک مرکزی اروپا می‌تواند از ابزار سیاستی به نام تسهیل کمی (QE) استفاده کند. QE فرآیندی است که در آن ECB یورو چاپ کرده و از آن برای خرید دارایی‌ها - معمولاً اوراق قرضه دولتی یا شرکتی - از بانک‌ها و سایر مؤسسات مالی استفاده می‌کند. QE معمولاً منجر به تضعیف یورو می‌شود. QE آخرین راهکار زمانی است که صرف کاهش نرخ‌های بهره بعید است به هدف ثبات قیمت‌ها دست یابد. ECB از آن در طول بحران مالی بزرگ 2009-2011، در سال 2015 زمانی که تورم به طور سرسختانه پایین بود، و همچنین در طول همه‌گیری کووید استفاده کرد. تنگ‌کردن کمی (QT) برعکس QE است. پس از QE زمانی که بهبود اقتصادی آغاز شده و تورم شروع به افزایش می‌کند، انجام می‌شود. در حالی که در QE بانک مرکزی اروپا (ECB) اوراق قرضه دولتی و شرکتی را از مؤسسات مالی خریداری می‌کند تا به آنها نقدینگی ارائه دهد، در QT ECB خرید اوراق بیشتر را متوقف کرده و سرمایه‌گذاری مجدد اصل اوراقی که در اختیار دارد را نیز متوقف می‌کند. این معمولاً برای یورو مثبت (یا صعودی) است.