شاخص دلار آمریکا با کاهش بازدهی اوراق در مسیر نزولی آرام؛ سوگیری صعودی همچنان پابرجاست

شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد دلار را در برابر سبدی از ارزها می‌سنجد، در آغاز هفته جدید با فروشندگان تازه‌ای مواجه شد و در جلسه معاملاتی آسیا به محدوده 102 نزدیک‌تر شد. با این حال، این شاخص همچنان در یک بازه قیمتی آشنای پیشین محدود باقی مانده و همین موضوع احتیاط را پیش از هرگونه اصلاح معنادار از بالاترین سطح خود از آوریل 2025 که هفته گذشته ثبت شد، ضروری می‌کند. افت جزئی و اخیر بازدهی اوراق خزانه آمریکا، خریداران دلار را در موضع تدافعی قرار داده است؛ هرچند گرایش انقباضی فدرال رزرو تا حدی از این ارز حمایت می‌کند و برای معامله‌گران نزولی هشداردهنده است. صورت‌جلسه نشست سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال که چهارشنبه گذشته منتشر شد، تأیید کرد که سیاست‌گذاران هنوز تورم را تهدید اصلی اقتصاد می‌دانند و از ادامه سخت‌گیری سیاست پولی حمایت می‌کنند. تحلیلگران Nordea اشاره می‌کنند که آخرین داده‌های بخش خدمات نشان‌دهنده تجدید فشارهای قیمتی است؛ شاخص قیمت‌ها به بالاترین سطح خود از ژوئیه 2022 رسیده و شاخص اشتغال نیز به محدوده رشد بازگشته است. آن‌ها می‌افزایند صورت‌جلسه سپتامبر نیز نگرانی سیاست‌گذاران درباره ماندگاری تورم را برجسته کرده، هرچند دیدگاه‌ها درباره پیامدهای آن برای سیاست آینده متفاوت بوده است. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، معامله‌گران همچنان احتمال بیش از 85 درصدی را برای افزایش دوباره نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا در دسامبر قیمت‌گذاری می‌کنند. علاوه بر این، تنش میان آمریکا و ایران می‌تواند از زیان‌های عمیق‌تر دلار به‌عنوان ارز امن جلوگیری کند. در تازه‌ترین تحولات، مقام ارشد امنیتی ایران پاسخ واشنگتن به پیشنهاد بازگشایی تنگه راهبردی هرمز را ناکافی خوانده است. همچنین حمله مرگبار حوثی‌ها به فرودگاه اصلی ریاض باعث شد عربستان سعودی روز شنبه وعده تلافی بدهد، در حالی که دونالد ترامپ احتمال پیوستن به حملات علیه این گروه و ازسرگیری حملات به ایران را مطرح کرد. این وضعیت صرف ریسک ژئوپلیتیکی را در بازار زنده نگه می‌دارد و احتیاط را پیش از تأیید پایان روند صعودی شاخص دلار ضروری می‌سازد. معامله‌گران ممکن است با توجه به حجم معاملات کم تعطیلات و در انتظار داده‌ها و رویدادهای کلیدی این هفته، فعلاً در حاشیه بمانند. شاخص قیمت تولیدکننده و شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا به‌ترتیب چهارشنبه و پنجشنبه منتشر می‌شوند و رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، قرار است جمعه در نشست سالانه صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی در بانکوک سخنرانی کند. حرکت قیمتی محدود به بازه در یک هفته گذشته ممکن است همچنان به‌عنوان فاز تثبیت صعودی در برابر موج قدرتمند رشد از کف ماهانه سپتامبر دسته‌بندی شود. با این حال، شاخص دلار بیشتر تمایل اصلاحی نشان می‌دهد تا افت پرشتاب، که این موضوع پیشنهاد می‌کند هر کاهش بعدی می‌تواند خریداران تازه‌ای را نزدیک محدوده 101.80 تا 101.70 جذب کند. در سمت بالا نیز خریداران ممکن است پیش از ورود دوباره، منتظر عبور از سقف سالانه حدود 102.55 بمانند.