ین ژاپن: تغییر سیاست مالی ژاپن و جریان‌های GPIF نرخ‌ها را تغییر می‌دهد – BNY

کابینه ژاپن اولین دستورالعمل‌های سیاست اقتصادی و مالی خود را تحت نخست‌وزیر سانائه تاکایچی تصویب کرد که نشان‌دهنده تغییر واضح به سمت هزینه‌های تهاجمی و استراتژیک مالی بدون اشاره به تثبیت مالی است. این طرح سال مالی آینده از آوریل را به عنوان اولین سال هزینه‌های «مسئولانه و فعال» در نظر گرفته و هدف سرمایه‌گذاری ترکیبی 370 تریلیون ینی بخش دولتی و خصوصی تا سال مالی 2040 را تعیین کرده است. همچنین یک تخصیص بودجه جدید از سال مالی 2027 معرفی کرده و تلاش سنتی برای مازاد اولیه یک‌ساله را کنار گذاشته و به جای آن به دنبال کاهش تدریجی نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی است. دولت رشد واقعی بالای 1٪ و رشد اسمی بالای 3٪ را هدف قرار داده و تصمیم‌گیری درباره کاهش احتمالی مالیات بر مواد غذایی را تا اوایل اوت برنامه‌ریزی کرده است. همچنین تأکید کرده که سیاست پولی همچنان مسئولیت بانک مرکزی ژاپن (BoJ) است. بیمه‌گران ژاپنی در ماه ژوئن بیشترین خرید اوراق قرضه دولتی فوق‌بلندمدت را در سه سال اخیر انجام دادند که نشان‌دهنده تثبیت تقاضا از سوی خریداران کلیدی با توجه به جذابیت بازدهی‌ها است. بیمه‌گران عمر و خسارت خالص 630.5 میلیارد ین اوراق با سررسید بیش از 10 سال خریداری کردند که بزرگترین مقدار از ژوئیه 2023 است. این حرکت نشان می‌دهد برخی سرمایه‌گذاران دوباره به بدهی بلندمدت علاقه‌مند شده‌اند. همچنین حمایت سیاستی شامل پیشنهاد افزودن اوراق قرضه دولتی به برنامه سرمایه‌گذاری معاف از مالیات و اظهارات تاکایچی برای تشویق GPIF به افزایش سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مالی ژاپن است. در همین حال، سرمایه‌گذاران خارجی بیشترین فروش اوراق 2 و 5 ساله را از دسامبر 2022 انجام دادند.