کاهش 0.4 درصدی CPI؛ چرا بزرگ‌ترین افت از 2020 تاکنون نتوانست حتی یک کاهش نرخ بهره را رقم بزند؟

شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ماه ژوئن 2026 به میزان 0.4 درصد در مقایسه با ماه قبل کاهش یافت که بزرگ‌ترین افت ماهانه از آوریل 2020 محسوب می‌شود. این کاهش نرخ سالانه را از 4.2 درصد در ماه مه به 3.5 درصد رساند و روند سه‌ماهه شتاب تورمی را متوقف کرد. شاخص هسته تورم نیز در ماه ژوئن تغییری نکرد و به صورت سالانه به 2.6 درصد رسید که هر دو عدد پایین‌تر از پیش‌بینی‌های بازار بود. با این حال، بازار نرخ بهره موضع خود را حفظ کرد و همچنان به قیمت‌گذاری افزایش نرخ ادامه داد. دلیل اصلی این بی‌تفاوتی آن است که ژوئن تنها ماهی بود که در آن درگیری نظامی آرام گرفته بود و آتش‌بس برقرار شده بود؛ اما این آتش‌بس پیش از انتشار داده‌ها شکسته شد. بخش انرژی تمام این کاهش را رقم زد؛ شاخص انرژی 5.7 درصد افت کرد و قیمت بنزین 9.7 درصد کاهش یافت. نفت برنت در طول ژوئن از بالای 100 دلار به حدود 78 دلار رسید، اما با شکست مجدد آتش‌بس از 8 ژوئیه، قیمت نفت مجدداً به بالای 80 دلار جهش کرد. در بخش هسته تورم، کاهش اجاره‌بها با رشد 0.1 درصدی کمترین میزان از ژانویه 2021 بود. هزینه‌های هتل 2.8 درصد کاهش یافت و بیمه خودرو 2 درصد افت کرد. در مقابل، قیمت مواد غذایی همچنان فشار صعودی دارد؛ گوشت گاو 11.8 درصد، پنیر 2.8 درصد و تخم‌مرغ 4.3 درصد در ماه ژوئن افزایش یافتند. داده‌های CPI ماه ژوئیه که در 12 اوت منتشر خواهد شد، احتمالاً بازگشت قیمت‌های انرژی را منعکس خواهد کرد.