پیش‌بینی قیمت طلا: رشد XAU/USD در آغاز هفته سیاست‌گذاری فدرال رزرو

طلا در معاملات آسیایی روز دوشنبه پایین‌تر از 4000 دلار خریدار پیدا کرد و هفته سیاست پولی فدرال رزرو را با روندی مثبت آغاز کرد، اما به‌طور کلی آسیب‌پذیر است و به کمینه سه‌ماهه 3975 دلار نزدیک باقی مانده است. محرک کلیدی این هفته برای قیمت طلا، اعلام سیاست پولی فدرال رزرو در روز چهارشنبه است. بر اساس ابزار FedWatch بازار CME، فدرال رزرو تقریباً به‌طور قطع نرخ بهره را در محدوده 3.75 تا 4.00 درصد ثابت نگه می‌دارد و بنابراین لحن و راهنمایی سیاست پولی به محرک اصلی قیمت طلا تبدیل می‌شود. اظهارات اخیر چند مقام فدرال رزرو نشان می‌دهد که فشارهای تورمی طولانی‌تر هستند و افزایش بیشتر نرخ بهره برای مهار آن‌ها لازم است. هامک پیام نسبتاً تندی منتشر کرد و امتیاز 7.2 از 10 در FXS Speechtracker نسبت به میانگین تاریخی 7.6 از 10 اندکی ملایم‌تر بود، اما همچنان نگرانی درباره فشارهای پایدار قیمتی را نشان می‌داد. تأکید بر مشکلات آمریکایی‌های کم‌درآمد با تورم، شواهد حکایتی از افزایش هزینه‌های نهاده و نگرانی صریح درباره شکل‌گیری ذهنیت تورمی، به تمایل برای حفظ سیاست انقباضی اشاره دارد؛ به‌ویژه با توجه به این اذعان که شرایط مالی محدودکننده به نظر نمی‌رسد و نرخ خنثی نامشخص است. هشدار درباره اینکه ذهنیت تورمی ریشه‌دار می‌تواند اقدام تهاجمی‌تر را ضروری کند، این ریسک را تقویت می‌کند که فدرال رزرو در صورت افزایش انتظارات تورمی به سمت انقباض بیشتر متمایل شود. شاخص احساسات فدرال رزرو FXS با 0.25 واحد کاهش به 127.92 رسید که نشان‌دهنده عقب‌نشینی حاشیه‌ای در تندروی نسبت به قرائت‌های قبلی است. با این حال، شاخص هنوز بسیار بالاتر از آستانه خنثی 100 قرار دارد و لحن فدرال رزرو با وجود اندکی تعدیل، firmly در قلمرو تندرو باقی مانده است و با تمرکز هامک بر ریسک‌های تورم و نیاز بالقوه به پاسخ‌های سیاستی قوی‌تر هم‌راستا است. علاوه بر سیاست پولی فدرال رزرو، GDP اولیه سه‌ماهه سوم، شاخص قیمت مصرف شخصی PCE و گزارش‌های درآمد سه‌ماهه سوم آمازون، آلفابت و مایکروسافت از رویدادهای مهم این هفته هستند. استراتژیست‌های OCBC می‌گویند طلا «تحت فشار فروش تازه قرار گرفت، حتی در حالی که نرخ‌های آمریکا پایین‌تر رفتند». آن‌ها تأکید می‌کنند که «افزایش شدید بهای برنت در پی نگرانی‌های تازه درباره عرضه خاورمیانه، به نگرانی‌های تورمی و انتظار برای حفظ سیاست محدودکننده فدرال رزرو برای مدت طولانی‌تر دامن زد» و بر فلز گران‌بها وزن گذاشت. به نظر آن‌ها به‌طور ویژه قابل توجه است که «طلا حتی در حالی که بازده اوراق خزانه آمریکا در بحبوحه فروش جهانی سهام فناوری به شدت کاهش یافت، به تضعیف ادامه داد» و این نشان‌دهنده واکنش ضعیف فلز به محرک‌هایی است که معمولاً حامی قیمت هستند. به گفته OCBC، «نه بازده‌های پایین‌تر و نه عدم قطعیت ژئوپلیتیکی بالا برای حمایت از طلا کافی نبوده است و این نشان می‌دهد احساسات کوتاه‌مدت همچنان شکننده است». این بانک می‌افزاید که «ما در کوتاه‌مدت محتاط باقی ماندیم، به‌ویژه چون طلا برای واکنش مثبت به کاهش اخیر بازده‌ها دشواری داشته است» و این نشان می‌دهد پیش از بهبود اعتماد به چشم‌انداز طلا، ممکن است واکنش قانع‌کننده‌تری به تسهیل شرایط مالی لازم باشد. در نمودار روزانه، XAU/USD در 4011.06 دلار معامله می‌شود و با قرار گرفتن زیر میانگین متحرک نمایی 20 روزه در 4136.22 دلار، سوگیری نزولی کوتاه‌مدت را حفظ کرده است. حرکت قیمت همچنان توسط این نماینده روند کوتاه‌مدت محدود شده و شاخص قدرت نسبی RSI در 35.06 نزدیک به انتهای پایین محدوده خود باقی مانده است که به فشار نزولی پایدار اشاره دارد، بدون آنکه هنوز شرایط اشباع فروش شدید را نشان دهد. در سمت بالا، مقاومت فوری توسط میانگین متحرک نمایی 20 روزه در 4136.22 دلار تعریف می‌شود که بازپس‌گیری آن برای کاهش لحن نزولی فعلی و باز کردن مسیر برای روند صعودی پایدارتر لازم است.