اوراق قرضه فاجعه توکن‌شده در پی پر کردن شکاف بیمه بلایای طبیعی

بلایای طبیعی سال گذشته 220 میلیارد دلار خسارت اقتصادی به بار آورد. Swiss Re می‌گوید تنها 107 میلیارد دلار تحت پوشش بیمه بوده و باقی بر دوش خانوارها، کسب‌وکارها و دولت‌ها مانده است. سرمایه همچنان به سمت اوراق قرضه فاجعه جریان دارد؛ این اوراق به بیمه‌گران اجازه می‌دهد ریسک مالی طوفان، آتش‌سوزی یا زلزله را به سرمایه‌گذاران بازار سرمایه منتقل کنند. طبق گزارش Artemis، حجم این بازار در ژوئن به 65/6 میلیارد دلار رسید و انتشار جدید در سهماهه دوم با 11/3 میلیارد دلار رکورد زد. اما بخش بزرگی از خسارت سیل، طوفان و آتش‌سوزی همچنان بدون پوشش است. OECD می‌گوید در آسیا-اقیانوسیه 91٪ خسارت‌های بلایا در 2023 بدون بیمه بوده است. همچنین داده‌های محدود خسارت و مدل‌های فاجعه می‌توانند قیمت‌گذاری پوشش را دشوار کنند. شرکت حقوقی Harneys و پلتفرم توکن‌سازی droppRWA قصد دارند اوایل سال آینده اوراق قرضه فاجعه توکن‌شده منتشر کنند که هر توکن نماینده مالکیت قانونی اوراق است. این طرح بر پایه بازار سنتی است که عمدتاً برای صندوق‌های تخصصی و مؤسسات بزرگ در دسترس بوده و حداقل سرمایه‌گذاری اغلب 250 هزار دلار یا بیشتر است. هنری تاکر از Harneys می‌گوید ساختار توکن‌شده پوشش فاجعه را به سرمایه‌گذاری خرد عادی تبدیل نمی‌کند؛ سرمایه کاملاً به ریسک بیمه مشخص اختصاص می‌یابد. او به پوشش سیل و طوفان در جنوب شرق آسیا اشاره می‌کند که قرار دادن آن با بیمه‌گران اتکایی سنتی دشوار است. نمونه واقعی: بانک جهانی برای جامائیکا 200 میلیون دلار پوشش طوفان ترتیب داد. توکن‌سازی، طبق نظر تاکر، هزینه طوفان یا آتش‌سوزی را کم نمی‌کند و بیمه ارزان‌تری تضمین نمی‌کند، اما می‌تواند دسترسی به اوراق مرتبط با بیمه را با مالکیت قانونی روی زنجیره و واحدهای کوچک‌تر گسترش دهد.