پیش‌بینی قیمت طلا: رشد موقت XAU/USD پیش از داده‌های اشتغال آمریکا

طلا پس از رسیدن به کف هشت‌هفته‌ای 4,110 دلار در روز دوشنبه، در ابتدای سه‌شنبه یک بازگشت ضعیف را آغاز کرده است. این حرکت در حالی رخ می‌دهد که فروشندگان کمی استراحت کرده‌اند و دلار آمریکا همراه با بازده اوراق خزانه در فاز تثبیت صعودی قرار گرفته است. عمیق‌تر شدن فروش جهانی اوراق در روز دوشنبه، سنگین‌ترین فروش ماهانه در دو سال اخیر را رقم زد و بازده اوراق ده‌ساله آمریکا را به بالاترین سطح 19 ساله در حدود 5.27 درصد رساند. جهش بازده‌ها موجب ریزش شدید بازارهای سهام جهانی شد و در نتیجه حالت فروش همه‌چیز شکل گرفت؛ طلا نیز نزدیک به 4 درصد سقوط کرد، زیرا سرمایه‌گذاران برای جبران زیان در بازار اوراق و سهام، موقعیت‌های خرید طلا را نقد کردند. فلز زرد همچنین از افزایش شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر آسیب دید؛ موضوعی که دلار را تقویت کرد و دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را تحت فشار گذاشت. بر اساس ابزار FedWatch گروه CME، بازارها حدود 70 درصد احتمال برای افزایش نرخ در اکتبر قائل‌اند. قیمت بالای نفت، در پی تنش آمریکا و ایران و تهدیدهای تازه واشنگتن علیه تهران، بازده‌های جهانی از جمله بازده اوراق خزانه آمریکا را در سطوح بالا نگه می‌دارد و این مسئله ریسک نزولی مهمی برای شمش است. در این میان، پس از رد پیشنهاد آتش‌بس ایران از سوی ترامپ در آخر هفته، وزیر امور خارجه ایران روز دوشنبه گفت تهران پیشنهادهایی را با میانجی‌های قطری بررسی کرده که قرار است به آمریکا ارائه شود و انتخاب میان توافق یا صلح به واشنگتن واگذار شده است. با تداوم بن‌بست خاورمیانه، افزایش بازده‌ها و انتظارات سیاست پولی سخت‌گیرانه، طلا در برابر ریسک‌های نزولی بیشتر آسیب‌پذیر است و هرگونه بازگشت قیمت احتمالاً فروخته می‌شود، مگر آنکه گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در جمعه به‌شکل معناداری ناامیدکننده باشد و شرط‌بندی برای حداقل دو افزایش دیگر نرخ در سال جاری را تعدیل کند. در کوتاه‌مدت، تمرکز بر نظرسنجی فرصت‌های شغلی JOLTS آمریکا و سخنرانی‌های چندین مقام فدرال رزرو برای یافتن محرک معاملاتی تازه در طلا خواهد بود. لحن کوک، مقام فدرال رزرو، کمی سخت‌گیرانه‌تر از حد معمول بود و امتیاز 7 از 10 در FXS Speechtracker کمی بالاتر از میانگین تاریخی 6.9 قرار گرفت؛ او بر فشارهای تورمی ناشی از هوش مصنوعی و درگیری خاورمیانه تأکید کرد. به گفته او، بهره‌وری مبتنی بر هوش مصنوعی باید در چند سال آینده کاهش تورم ملایمی به همراه داشته باشد، اما این مزیت به‌موقع نمی‌رسد که فشارهای قیمتی گسترده امسال را خنثی کند. بازار کار نیز به‌خوبی می‌تواند افزایش‌های بیشتر نرخ بهره را جذب کند، حتی اگر هوش مصنوعی موقتاً بیکاری را بالا ببرد و فضای فدرال رزرو برای کاهش نرخ بدون شعله‌ور کردن دوباره تورم را محدود کند. زبان شرطی درباره تعداد و اندازه حرکت‌های آینده نرخ بهره، در صورت اجازه داده‌ها، در را به سخت‌گیری بیشتر باز نگه می‌دارد. شاخص احساس فدرال رزرو FXS با 0.63 واحد کاهش به 146.89 رسید که نشان‌دهنده عقب‌نشینی محدود در سخت‌گیری ادراک‌شده است، هرچند همچنان بالاتر از سطح خنثی 100 قرار دارد. در نمودار روزانه، XAU/USD در 4,135.00 دلار معامله می‌شود و زیر میانگین‌های متحرک ساده 21، 50 و 100 روزه که حدوداً بین 4,290 تا 4,330 دلار متمرکزند، باقی مانده است؛ این شرایط چشم‌انداز کوتاه‌مدت را نزولی نگه می‌دارد. فلز زرد همچنین به‌طور محسوسی زیر میانگین متحرک 200 روزه در حدود 4,539 دلار قرار دارد که لحن محدودشده میان‌مدت را تقویت می‌کند.