RBA نرخ بهره را افزایش داد و لحن انقباضی داشت؛ با این حال دلار استرالیا افت کرد — چرا؟

در روز سه‌شنبه، جفت‌ارز AUD/USD کاهش یافت و رشد اولیه خود تا حدود 0.7030 را از دست داد، هرچند بانک مرکزی استرالیا نرخ نقدی را 25 واحد پایه افزایش داد و به 4.60 درصد رساند که بالاترین سطح در حدود 15 سال گذشته است. در نگاه اول، افت دلار استرالیا غیرشهودی به نظر می‌رسد، چون افزایش نرخ بهره معمولاً از ارز حمایت می‌کند. اما بازارها فقط تیتر خبر را معامله نمی‌کنند؛ تفاوت میان رخداد واقعی و انتظارات قبلی، و همچنین پیام تصمیم درباره مسیر آینده سیاست پولی اهمیت دارد. افزایش 25 واحدی از قبل تا حد زیادی قیمت‌گذاری شده بود. پس از عبور از تیتر، اظهارات میشل بولاک، رئیس RBA، قطعیت کمتری درباره افزایش بعدی ارائه کرد. RBA نرخ را از 4.35٪ به 4.60٪ رساند، تصمیم unanimous بود و نگرانی درباره فشارهای تورمی پایدار افزایش یافته بود. بانک مرکزی گفت برخی ریسک‌های صعودی تورم که در اوت شناسایی شده بود در حال تحقق است و آماده است در صورت نیاز نرخ را بیشتر افزایش دهد. بولاک نیز گفت تورم ناشی از فشارهای ظرفیت داخلی است، بازار کار نسبتاً تنگ مانده و فشارهای تورمی ممکن است طولانی‌تر از انتظار ادامه یابد. او افزود در صورت لزوم نرخ‌ها دوباره افزایش می‌یابد و سیاست‌گذاران باید تقاضای مازاد را کاهش دهند. با این حال، مسئله کلیدی این بود که آیا بانک مرکزی نشانه‌ای از افزایش بعدی می‌دهد یا نه. بولاک گفت هیئت مدیره هم افزایش نرخ و هم ثابت نگه داشتن آن را بررسی کرده و امیدوار است چهار افزایش امسال به‌قدر کافی محدودکننده باشد؛ اگر تورم مطابق انتظار کاهش یابد، ممکن است افزایش بیشتری لازم نباشد. این به معنای چرخش ملایم کامل نیست، اما استدلال اینکه افزایش سه‌شنبه آغاز یک رشته جدید از افزایش‌هاست را تضعیف می‌کند. فرانچسکو پسوله، استراتژیست FX در ING، کنفرانس مطبوعاتی را دارای «رگه‌ای ملایم» در دل یک تصمیم انقباضی توصیف کرد و به این نکته اشاره کرد که سیاست‌گذاران به دلیل ریسک‌های مسکن و اقتصاد جهانی، ثابت نگه داشتن نرخ را نیز بررسی کرده‌اند. این تفاوت مهم است زیرا بازارهای ارز به آینده نگاه می‌کنند.