بازده اوراق خزانه آمریکا پس از رشد اخیر نفس می‌کشد؛ سیاست فدرال رزرو در کانون توجه

بازده اوراق خزانه آمریکا پس از رشدی که آن را به سقف چندساله رسانده بود، در آستانه اعلام سیاست پولی فدرال رزرو متوقف شد. در معاملات آسیایی روز چهارشنبه، بازده 10ساله آمریکا حدود 0.5٪ کاهش یافت و به نزدیک 4.98٪ رسید و از سقف چندساله روز قبل اصلاح کرد. بازگشت آرام بازار همچنین با اظهارات داریو آمودئی، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار Anthropic، درباره خطرات افزایش شدید سرمایه‌گذاری جهانی در زیرساخت هوش مصنوعی همراه شد. او گفت خطرات واقعی وجود دارد و صنعت مدت‌ها درباره ریسک‌های این فناوری به مردم درست نگفته است. این اظهارات به افت قابل‌توجه سهام شرکت‌های تولیدکننده نیمه‌هادی و تراشه‌های هوش مصنوعی منجر شد. علاوه بر این، انتشار حجم زیادی از اوراق آمریکا توسط شرکت‌های بزرگ فناوری برای تأمین سرمایه‌گذاری‌های عظیم در هوش مصنوعی، یکی از عوامل کلیدی افزایش بازده اوراق خزانه بوده است. به گزارش رویترز و بر اساس برآورد گلدمن ساکس، پنج شرکت بزرگ فناوری انتظار می‌رود در سال 2026 حدود 250 میلیارد دلار و در سال 2027 حدود 400 میلیارد دلار اوراق منتشر کنند؛ این بیش از دو برابر 108 میلیارد دلار سرمایه‌گذاری در کل سال 2025 است. به‌طور کلی، چشم‌انداز بازده اوراق خزانه آمریکا با انتظار ادامه مسیر انقباضی فدرال رزرو همچنان محکم است. انتظار می‌رود فدرال رزرو در همین روز نرخ بهره را 25 واحد پایه افزایش دهد و به محدوده 3.75٪ تا 4.00٪ برساند. استراتژیست‌های BNY گفتند انتظار افزایش نرخ در روز چهارشنبه و احتمالاً یک افزایش دیگر در سال جاری را دارند، اما مسیر رسیدن به نرخ‌های سیاستی بالاتر با موانع بالقوه‌ای روبه‌روست. به گفته آن‌ها، نزدیک به 100 واحد پایه افزایش نرخ که در قیمت‌ها لحاظ شده محقق خواهد شد؛ با این حال، آن‌ها آماده نیستند که کاهش بازده اوراق کوتاه‌مدت را به‌زودی ببینند، اما این بازده‌ها ممکن است در نهایت جلوتر از واقعیت‌های بازار باشند. فدرال رزرو در هشت جلسه از پیش تعیین‌شده در سال درباره سیاست پولی و نرخ بهره تصمیم می‌گیرد. دو وظیفه اصلی آن حفظ تورم در 2٪ و حفظ اشتغال کامل است. ابزار اصلی آن تعیین نرخ بهره است؛ افزایش نرخ بهره معمولاً دلار آمریکا را تقویت می‌کند و کاهش آن معمولاً دلار را تضعیف می‌کند. اگر نرخ‌ها بدون تغییر بمانند، توجه به لحن بیانیه کمیته بازار آزاد فدرال معطوف می‌شود که انقباضی یا انبساطی بودن آن مهم است. بر اساس تقویم، انتشار بعدی چهارشنبه 16 سپتامبر 2026 ساعت 18:00، فراوانی نامنظم، اجماع 4٪ و قبلی 3.75٪ است. منبع: فدرال رزرو.