کاهش بازده اوراق خزانه آمریکا پس از داده‌های تورم، اما ریسک افزایش نرخ فدرال رزرو باقی است

بازده اوراق خزانه 10 ساله آمریکا در معاملات روز جمعه یک واحد پایه کاهش یافت و به 4.951 درصد رسید، اما در طول هفته بیش از 16 واحد پایه معادل 3.49 درصد افزایش داشته است. بازده 30 ساله نیز دو واحد پایه کاهش یافت و به 5.34 درصد رسید، پس از آنکه در پی جهش قیمت نفت و تشدید تنش آمریکا و ایران و گسترش آن به یمن و درگیری حوثی‌ها با عربستان به بالاترین سطح از 2007 در 5.38 درصد رسیده بود. داده‌های اخیر تورم آمریکا عمدتاً مطابق برآوردها بود، هرچند CPI هسته‌ای مطابق پیش‌بینی‌ها اما اندکی پایین‌تر بود. با این حال، گزارش داغ PPI و افزایش شدید بازدهی‌ها در این هفته، قیمت‌گذاری‌ها را به سمت انتظار سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو سوق داد. بازارهای پول 91 درصد احتمال افزایش 0.25 درصدی نرخ بهره در نشست 15 و 16 سپتامبر را قیمت‌گذاری کرده‌اند. داده‌های دیگر نشان داد مصرف‌کنندگان آمریکایی نسبت به اقتصاد بدبین‌تر شده‌اند و به دلیل بازگشت قیمت سوخت و افزایش تنش‌های تجاری، به‌ویژه میان آمریکا و کانادا، انتظار قیمت‌های بالاتر را دارند. شاخص دلار آمریکا حدود 99.00 در نوسان است و تنها 0.05 درصد افزایش دارد. انتظارات تورمی پنج‌ساله بازارهای مالی آمریکا از 2.37 درصد در ابتدای هفته به 2.46 درصد رسیده است. نرخ سربه‌سر 10 ساله نیز از 2.35 درصد به 2.4 درصد تغییر کرده که نشان می‌دهد بازارها انتظار افزایش تورم میان‌مدت را دارند. هفته آینده معامله‌گران بر تصمیم سیاست پولی FOMC تمرکز می‌کنند و همچنین داده‌های مشاغل و مسکن، شاخص تولید امپایر استیت فدرال رزرو نیویورک، خرده‌فروشی و سخنرانی‌های مقامات فدرال رزرو را دنبال خواهند کرد. افزایش نرخ بهره معمولاً ارز کشور را تقویت می‌کند، زیرا محل جذاب‌تری برای سرمایه‌گذاری جهانی می‌شود. نرخ‌های بالاتر به‌طور کلی به قیمت طلا فشار می‌آورد، چون هزینه فرصت نگهداری طلا را در مقایسه با دارایی بازده‌دار یا سپرده بانکی افزایش می‌دهد. نرخ بالای فدرال رزرو معمولاً دلار آمریکا را تقویت و با توجه به قیمت‌گذاری طلا به دلار، قیمت طلا را تحت فشار قرار می‌دهد.