پیش‌بینی قیمت طلا: آیا تورم CPI آمریکا روند صعودی XAU/USD را احیا می‌کند؟

طلا در معاملات اوایل جمعه نزدیک پایین‌ترین سطح یک هفته اخیر خود در حدود 4,310 دلار باقی مانده و پس از انتشار شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا و افزایش اخیر قیمت نفت، بخشی از زیان‌های سنگین خود را جبران می‌کند. معامله‌گران پیش از گزارش مهم شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در حال بازچینش پوزیشن‌ها هستند. CPI آخرین داده مهم تورمی پیش از نشست سیاست پولی فدرال رزرو در 15 و 16 سپتامبر است و تعیین می‌کند که بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را افزایش می‌دهد یا بدون تغییر نگه می‌دارد. پس از خوانش داغ PPI، شرط‌بندی بازارها برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر از حدود 60 درصد به 72 درصد رسید. PPI ماه گذشته 0.4 درصد و در 12 ماه منتهی به اوت 5.4 درصد رشد کرد. این داده‌ها دلار آمریکا را تقویت کرد و با افزایش بازده اوراق خزانه، فشار بر طلا به عنوان دارایی بدون بازده بیشتر شد. همزمان قیمت نفت برای نخستین بار در نزدیک چهار ماه از 100 دلار گذشت و نگرانی‌های تورمی را تشدید کرد. در خاورمیانه، حوثی‌های مورد حمایت ایران کنترل شهر بندری موخا در یمن را به دست گرفتند و تنش‌ها در دریای سرخ و تنگه هرمز ادامه دارد. اکنون حرکت بعدی طلا به CPI آمریکا وابسته است. تورم هسته سالانه در اوت 2.4 درصد و ماهانه 0.2 درصد پیش‌بینی شده است. غافلگیری صعودی در تورم هسته می‌تواند انتظارات انقباضی فدرال رزرو را تقویت کند، دلار و بازده اوراق را بالا ببرد و طلا را به شدت پایین بکشد. در مقابل، CPI هسته ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند شرط‌بندی‌ها برای افزایش نرخ بهره را کاهش دهد و خرید طلا را احیا کند. TD Securities می‌گوید فلزات گرانبها عملاً منتظر داده تورم هستند و این داده می‌تواند کاتالیزور بعدی باشد. این بانک معتقد است غافلگیری صعودی به نفع قیمت‌گذاری فدرال رزرو و به ضرر طلاست، اما تورم کم‌نگران‌کننده می‌تواند اولین محرک برای ورود موج جدید پوزیشن‌های اختیاری باشد. در همین حال، TD Securities چشم‌انداز کلی را سازنده می‌داند و به حمایت عواملی مانند تضعیف دلار، خرید بالای بانک‌های مرکزی و افزایش مجدد ETF اشاره می‌کند؛ از این رو فدرال رزرو انقباضی ممکن است فقط زمان‌بندی صعود بعدی را به تعویق بیندازد نه اینکه افت معنادار ایجاد کند. در نمودار روزانه، XAU/USD در 4,320.40 دلار معامله می‌شود و با قرار گرفتن میان میانگین‌های متحرک بالای سر و SMA 50 روزه نزدیک زیر قیمت، لحن محتاطانه نزولی دارد. طلا بالای SMA 50 روزه در 4,268.52 دلار حمایت اولیه روند را حفظ کرده، اما زیر SMA 100 روزه در 4,335.42 دلار محدود است و SMA 21 و 200 روزه بالاتر قرار دارند؛ بنابراین تا زمانی که این ساختار پابرجاست، رالی‌ها آسیب‌پذیرند.