پیش‌بینی قیمت طلا: آیا تورم CPI آمریکا روند صعودی XAU/USD را احیا می‌کند؟

قیمت طلا در اوایل جمعه نزدیک پایین‌ترین سطح یک هفته اخیر در حدود 4310 دلار قرار دارد و پس از انتشار داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا و رشد اخیر قیمت نفت، فشار نزولی سنگینی را تجربه کرده است. معامله‌گران پیش از انتشار گزارش مهم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا، مواضع خود را تعدیل می‌کنند. این گزارش، آخرین داده مهم تورمی پیش از نشست سیاست پولی فدرال رزرو در 15 تا 16 سپتامبر است و نقش تعیین‌کننده‌ای در تصمیم‌گیری برای افزایش یا تثبیت نرخ بهره دارد. پس از داده‌های داغ PPI، انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر از حدود 60 درصد به 72 درصد افزایش یافته است. PPI در ماه اوت 0.4 درصد رشد کرد و نرخ سالانه آن به 5.4 درصد رسید که به تقویت دلار و بازدهی اوراق خزانه داری آمریکا منجر شده و فشار بیشتری بر طلا که بازدهی ندارد وارد کرده است. نگرانی‌های تورمی با عبور قیمت نفت از 100 دلار و تشدید تنش‌های خاورمیانه تشدید شد؛ نیروهای حوثی بندر مخا در یمن را تصرف کردند و تنگه هرمز همچنان محدودیت‌های ترافیکی دارد. تمرکز اصلی بازار بر CPI هسته است که انتظار می‌رود در اوت به 2.4 درصد سالانه برسد و رشد ماهانه آن 0.2 درصد ثابت بماند. اگر ارقام هسته بالاتر از انتظار باشد، انتظارات برای افزایش نرخ بهره تقویت شده و دلار و بازدهی اوراق بالا می‌روند که می‌تواند طلا را به شدت پایین بیاورد. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر انتظارات افزایش نرخ بهره را کاهش می‌دهد و خرید طلا را احیا می‌کند. به گفته تی‌دی سکیوریتیز، فلزات گرانبها منتظر داده‌های تورمی هستند و CPI «کاتالیزور بزرگ بعدی» محسوب می‌شود. این بانک اشاره کرده که شوک صعودی تورم، قیمت‌گذاری فدرال رزرو را تقویت می‌کند و طلا را تحت فشار قرار می‌دهد، اما تورم ملایم‌تر می‌تواند اولین کاتالیزور ورود موج جدیدی از مواضع اختیاری به بازار باشد. همچنین بستر کلی بازار همچنان سازنده است؛ حمایت از طلا از سوی موضوع جدید کاهش ارزش دلار، خرید بالای بانک‌های مرکزی و بازگشت انباشت صندوق‌های قابل معامله (ETF) ادامه دارد و فدرال رزرو جنگ طلبانه ممکن است فقط زمان حرکت بعدی به سمت بالا را به تعویق بیندازد. در نمودار روزانه، XAU/USD در حدود 4320.40 دلار معامله می‌شود و لحن محتاطانه نزولی است. قیمت بالای میانگین متحرک ساده 50 روزه در 4268.52 دلار قرار دارد که حمایت اولیه است، اما زیر میانگین متحرک 100 روزه در 4335.42 دلار محبوس شده است؛ میانگین‌های 21 روزه و 200 روزه بالاتر هستند و این ساختار نشان می‌دهد هر رشد قیمتی در برابر مقاومت‌ها آسیب‌پذیر است.