پیش‌بینی قیمت USD/JPY: دلار آمریکا به سمت سطح کلیدی 160.00 حرکت می‌کند

ین ژاپن در معاملات اروپایی دوشنبه بخشی از ضررهای خود را جبران کرد، زیرا دلار آمریکا در برابر همتایان اصلی خود عقب‌نشینی کرد و گرد و غبار نشست جکسون هول فروکش کرد. جفت ارز USD/JPY در زمان نگارش به منطقه 159.50 بازگشته است، از بالاترین سطح جمعه در 160.20، اگرچه تنش‌های فزاینده در ایران و افزایش قیمت نفت، اشتها به ریسک را کاهش داده است. دلار آمریکا روز جمعه در سراسر بازار رشد کرد، زیرا رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، لحن غیرمنتظره‌ای تهاجمی داشت و تأکید کرد که بانک مرکزی باید بر قیمت‌ها تمرکز کند و سیاست‌گذاران برای رساندن تورم به هدف 2 درصد «کار دارند». سرمایه‌گذاران این اظهارات را نشانه روشنی از افزایش نرخ بهره در سپتامبر تلقی کردند، اما بازارها روز دوشنبه این دیدگاه را زیر سوال می‌برند. به گفته TD Securities، «بازگشت پایدار دلار» به «پیگیری قوی‌تر سیاست و افزایش مجدد داده‌های آمریکا» بستگی دارد و سرمایه‌گذاران اکنون به گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) که جمعه آینده منتشر می‌شود و داده‌های تورم هفته آینده برای تأیید نگاه می‌کنند. کارشناسان خاطرنشان می‌کنند که «در حالی که نرخ‌های آمریکا به‌روزرسانی‌های برنامه بازخرید خزانه‌داری را جذب می‌کنند، منحنی صاف‌تر باقی می‌ماند و حق بیمه مدت کاهش یافته است» و بر زمینه محتاطانه نرخ‌ها تأکید می‌کند. در این زمینه، تحلیلگران TD Securities معتقدند که «یک گزارش قوی‌تر (در NFP) احتمالاً واکنش شدیدتری نسبت به یک گزارش اشتغال ضعیف ایجاد می‌کند» و نشان می‌دهد که داده‌های بازار کار می‌تواند کاتالیزور کلیدی برای حرکت‌های کوتاه‌مدت دلار باشد. در ژاپن، ارقام اولیه نشان داد که تولید صنعتی در ماه ژوئیه 0.1 درصد افزایش یافته است، در حالی که انتظار کاهش 0.6 درصدی می‌رفت و پس از جهش 1.9 درصدی در ژوئن. در همان زمان، داده‌های منتشر شده توسط وزارت دارایی ژاپن نشان داد که خرده‌فروشی در ماه ژوئیه نسبت به سال قبل 4 درصد رشد کرده است که از انتظار 3.0 درصد نیز فراتر رفت. این ارقام به این مورد اضافه می‌کنند که بانک ژاپن (BoJ) در سپتامبر نرخ بهره را افزایش خواهد داد. اظهارات معاون رئیس بانک ژاپن، ریوزو هیمینو، و فشار وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بسننت، در این جهت است. با این حال، رشد ین محدود باقی مانده است زیرا شکاف گسترده بین نرخ‌های بهره بانک ژاپن و اکثر بانک‌های مرکزی بزرگ و نگرانی‌های بازار در مورد ثبات مالی شکننده ژاپن همچنان موانعی برای بهبود قابل توجه ین ایجاد می‌کند. ین ژاپن یکی از پر معامله‌ترین ارزهای جهان است. ارزش آن تا حد زیادی توسط عملکرد اقتصاد ژاپن، اما به طور خاص‌تر توسط سیاست بانک ژاپن، تفاوت بین بازده اوراق قرضه ژاپن و آمریکا، یا احساسات ریسک در میان معامله‌گران، از جمله عوامل دیگر، تعیین می‌شود. یکی از وظایف بانک ژاپن کنترل ارز است، بنابراین حرکت‌های آن برای ین کلیدی است. BoJ گاهی مستقیماً در بازارهای ارز مداخله کرده است، معمولاً برای کاهش ارزش ین، اگرچه به دلیل نگرانی‌های سیاسی شرکای تجاری اصلی خود از انجام این کار اغلب خودداری می‌کند. سیاست پولی فوق آسان BoJ بین سال‌های 2013 و 2024 باعث کاهش ارزش ین در برابر ارزهای اصلی همتای خود به دلیل واگرایی فزاینده سیاست بین بانک ژاپن و سایر بانک‌های مرکزی اصلی شد. اخیراً، باز کردن تدریجی این سیاست فوق آسان، حمایتی برای ین ایجاد کرده است. در دهه گذشته، موضع BoJ در پایبندی به سیاست پولی فوق آسان منجر به واگرایی فزاینده سیاست با سایر بانک‌های مرکزی، به ویژه با فدرال رزرو آمریکا شده است. این امر از گسترش شکاف بین اوراق قرضه 10 ساله آمریکا و ژاپن حمایت کرد که دلار آمریکا را در برابر ین ژاپن تقویت کرد. تصمیم BoJ در سال 2024 برای کنار گذاشتن تدریجی سیاست فوق آسان، همراه با کاهش نرخ بهره در سایر بانک‌های مرکزی بزرگ، در حال کاهش این شکاف است. ین ژاپن اغلب به عنوان یک ارز امن در نظر گرفته می‌شود.