ین ژاپن: ارزیابی تاثیر مداخله – رابوبانک

جین فولی، استراتژیست ارشد ارز رابوبانک، مداخله اخیر ژاپن در بازار ارز و تاثیر آن بر جفت‌ارز دلار/ین را بررسی کرده است. او اشاره می‌کند که دلار/ین حدود 3 درصد پایین‌تر از سطح پیش از مداخله ژوئیه قرار دارد و این موضوع به وزارت دارایی ژاپن اجازه می‌دهد تا ادعای موفقیت کند. با این حال، فولی تاکید دارد که بنیادهای اقتصادی ژاپن و سیاست بانک مرکزی همچنان عوامل کلیدی هستند. او احتمال حرکت دلار/ین در محدوده 157 تا 158 را در بازه زمانی 3 تا 6 ماهه می‌بیند. فولی می‌گوید پایین ماندن دلار/ین از 160 به وزارت دارایی کمک می‌کند تصویر موفقیت مداخله را حفظ کند. چالش اصلی واکنش ین به نشست 18 سپتامبر بانک مرکزی ژاپن است. انتظار بازار برای افزایش 25 واحدی نرخ بهره بیشتر شده و در صورت ثابت ماندن سیاست، ین آسیب‌پذیر خواهد بود. اگر بانک مرکزی نرخ را افزایش دهد، وزارت دارایی ممکن است مانند ژوئیه با مداخله بیشتر، حرکت بازار را تقویت کند. رابوبانک با توجه به ترس از مداخله بیشتر، احتمال افزایش نرخ در سپتامبر و ضعف دلار، محدوده 157 تا 158 را برای 3 تا 6 ماه آینده پیشنهاد می‌کند.