پیش‌بینی هفتگی دلار آمریکا: احتیاط فدرال رزرو و داده‌های ضعیف، صعود دلار را محدود کرد

هفته‌ای عجیب برای دلار آمریکا بود: در حالی که وضعیت ژئوپلیتیکی تا حد زیادی بدون تغییر باقی ماند و تنش‌های معمول بین آمریکا، ایران و گاهی طرف‌های ثالث ادامه داشت، داده‌های داخلی ناامیدکننده دوباره ظاهر شدند و انتظارات برای انقباض احتمالی فدرال رزرو در ماه‌های آینده را کاهش دادند. همچنین اضطراب تقریباً همه‌جانبه در مورد مداخلات در بازار ارز برای حمایت از ین ژاپن نیز وجود داشت. در ابتدای هفته، دلار عملکرد خوبی داشت و حتی به بالاترین حد ماهانه کمی بالاتر از سطح روانی 100.00 رسید. اما پس از آن، شاخص دلار تغییر جهت داد زیرا فعالان بازار داده‌های تورمی مطابق انتظار برای ژوئیه و کاهش بیشتر در آمارهای هفتگی بازار کار را بررسی کردند. این داده‌ها با ارقام ضعیف‌تر مخارج مصرفی و بدتر شدن احساسات خانوارها همراه بود. با این حال، در دقایق پایانی معاملات جمعه، دلار کمی از وضعیت خود را بازیافت و با رشد اندکی هفته را به پایان رساند. این تحولات علیه شرط‌بندی‌ها برای انقباض بیشتر فدرال رزرو در اواخر سال عمل کرده است، در حالی که بحث‌های بازار در مورد احتمال مداخلات اضافی وزارت دارایی ژاپن برای حمایت از ین ضعیف، فشار ثابتی بر دلار وارد کرده است. در بازار پول آمریکا، عملکرد بازدهی خزانه‌داری در سراسر منحنی متفاوت بود؛ بخش کوتاه‌مدت به سمت پایین حرکت کرد، بخش میانی تقریباً بدون تغییر بود و بخش بلندمدت کمی به سمت بالا اشاره داشت. با توجه به اظهارات اخیر اعضای فدرال رزرو، لحن سیاستی همچنان تهاجمی (hawkish) به نظر می‌رسد و تورم همچنان اولویت اصلی است. مقامات به سیاست انقباضی ادامه می‌دهند، علیرغم بهبود برخی داده‌های تورم، در حالی که بازار کار پایدار و فعالیت اقتصادی مقاوم است و فوریت برای کاهش سیاست را کاهش می‌دهد. بت همک از کلیولند قوی‌ترین سیگنال را داد و تأکید کرد که فدرال رزرو باید همین حالا نرخ بهره را افزایش دهد. سوزان کالینز از بوستون نیز اعلام کرد که اگر تورم بالا بماند، از افزایش نرخ در سپتامبر حمایت خواهد کرد. توماس بارکین از ریچموند ارزیابی متعادل‌تری ارائه داد و هشدار داد که فشارهای قیمتی ممکن است ریشه‌دار شوند. در نهایت، آستن گولزبی از شیکاگو نسبتاً کمتر تهاجمی بود و استقبال از بهبود اخیر تورم کرد و انتظار دارد اثرات موقت تعرفه‌ها و نفت از بین برود. در مجموع، این اظهارات نشان می‌دهد که فدرال رزرو آماده تسهیل سیاست نیست. تورم پایدار، مخارج مقاوم و اشتغال پایدار، افزایش نرخ در سپتامبر را به شدت در دستور کار نگه داشته است، اگرچه گولزبی و بارکین آماده‌ترند منتظر شواهد بیشتری بمانند. احساسات سفته‌بازانه نسبت به دلار آمریکا در هفته اخیر به طور قابل توجهی تقویت شد، به طوری که داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) نشان می‌دهد موقعیت‌های خالص خرید از 17.2 هزار به 22.5 هزار قرارداد افزایش یافته است. این افزایش هفتگی 5.3 هزار قراردادی، بزرگترین رشد در چند هفته اخیر بود و نشان‌دهنده از سرگیری افزایش مواضع صعودی دلار پس از انباشت محتاطانه در جولای است.