ین ژاپن: اعتبار سیاست پولی و پویایی مداخله – BNY

گفته‌های جف یو از BNY نشان می‌دهد که ین ژاپن با شتاب ضعیف جریان و موقعیت‌گذاری سبک‌تر وارد آخرین تصمیم بانک ژاپن و مداخله مشکوک شد، حتی در حالی که سرمایه‌گذاران همچنان خالص لانگ ین و خالص شورت USD/JPY بودند. او استدلال می‌کند که نگرانی‌های مالی و فقدان قاطعیت سیاستی اعتماد را تضعیف کرده است، اما مداخله قوی‌تر و راهنمایی شفاف‌تر بانک ژاپن می‌تواند به سرعت اعتبار را بازگرداند و جهش میانگین‌بازگشتی شدیدی در دارایی‌های ین ایجاد کند. «بانک ژاپن روز جمعه نرخ بهره را بدون تغییر نگه داشت، اما فرماندار کازوئو اوئدا گفت بانک مرکزی می‌تواند افزایش نرخ را در صورت ادامه شرایط بیش از حد تسهیلی، سرعت بخشد. او تأکید کرد که نوسانات ارزی به طور فزاینده‌ای بر تورم تأثیر می‌گذارد و خاطرنشان کرد که ضعف ین در سال گذشته ریسک‌های صعودی قیمت را افزایش داده است زیرا تورم زیربنایی به هدف 2 درصد نزدیک می‌شود.» «ین با شتاب ضعیف جریان و موقعیت‌گذاری سبک‌تر وارد تصمیم بانک ژاپن و مداخله گزارش‌شده شد. تقاضای آتی و سواپ بدتر شده بود، USD/JPY همچنان بهتر خرید می‌شد، خریدهای نقدی ناسازگار بودند و جریان‌های نقدی به شدت منفی شده بودند.» «این وضعیت نامتقارن‌تری برای ین ایجاد می‌کند. نگرانی‌های مالی، آخرین بودجه و فقدان قاطعیت سیاستی اعتماد را تضعیف کرده بود و ارزش‌گذاری‌های جذاب را بدون حامی قوی رها کرده بود.» «اسکات بسن، وزیر خزانه‌داری آمریکا، روز پنجشنبه گفت که ین ژاپن بسیار کم‌ارزش به نظر می‌رسد و باید بیشتر تقویت شود و در عین حال تأکید کرد که نوسانات بیش از حد ارز سالم نیست.» «مداخله گزارش‌شده و پیام محکم‌تر بانک ژاپن می‌تواند به سرعت این وضعیت را تغییر دهد. مداخله قوی‌تر نشان می‌دهد که مقامات آماده مقاومت در برابر کاهش بیشتر ارزش هستند، در حالی که راهنمایی سیاستی واضح‌تر تخفیف اعتباری موجود در دارایی‌های ین را کاهش می‌دهد.»