پیش‌بینی هفتگی دلار آمریکا: ژئوپلیتیک، تورم و فدرال رزرو چشم‌انداز را شکل می‌دهند

دلار آمریکا (USD) در طول هفته عمدتاً کاهش یافت و با وجود ریسک‌گریزی ناشی از تنش‌های بی‌وقفه ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، به طورbriefly پایین‌ترین سطح شش هفته‌ای را آزمایش کرد. شاخص دلار آمریکا (DXY) برای اولین بار از اواسط ژوئن به منطقه 99.90 سقوط کرد و سپس در پایان جلسه معاملاتی آمریکای شمالی کمی بازیابی شد. اقدامات این هفته عمدتاً منعکس‌کننده تنش‌های تازه بین آمریکا و ایران و تأثیر آن بر تنگه هرمز بود. علاوه بر این، خبر مداخله وزارت دارایی ژاپن (MoF) در بازارهای ارز برای حمایت از ین نیز به کاهش شدید دلار کمک کرد. این موضوع پس از پیام hawkish فدرال رزرو در نشست چهارشنبه منطقی به نظر می‌رسد. در بازار پول آمریکا، بازدهی اوراق خزانه‌داری روز جمعه به شدت افزایش یافت و بازدهی اوراق 30 ساله به بالاترین سطح از ژوئن 2007 رسید و بازدهی 10 ساله نیز به بالاترین سطح 18 ماهه صعود کرد. فدرال رزرو نرخ بهره را در سطح 3.50٪–3.75٪ نگه داشت، اما این تصمیم لحنی انقباضی داشت و سه مقام به افزایش فوری 25 واحد پایه رأی دادند. سیاست‌گذاران گفتند فعالیت اقتصادی با حمایت بازار کار باثبات، بهره‌وری قوی و سرمایه‌گذاری، همچنان پابرجاست و تورم همچنان بالاتر از هدف است. رأی 9-3 نشان‌دهنده تمایل فزاینده به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر بود، اگرچه رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، اختلافات را کم‌اهمیت جلوه داد و بحث را قوی توصیف کرد. او تأکید کرد که کمیته در مورد چالش تورم مداوم عمدتاً متحد است. وارش در مورد تعهد فدرال رزرو به ثبات قیمت صریح بود و هرگونه پیشنهاد تحمل تورم بالای 2٪ را رد کرد. با این حال، او از تعیین مسیر از پیش تعیین‌شده سیاست پولی اجتناب کرد و گفت تصمیمات آینده به روند تورم، گسترش شوک‌های عرضه و سیگنال‌های بازارهای مالی بستگی دارد. به طور کلی، این نشست انقباضی بود. نرخ‌ها بدون تغییر ماندند، اما مخالفت‌ها، نگرانی‌های مداوم تورم و آمادگی وارش برای اقدام، در را به روی تشدید بیشتر سیاست پولی باز گذاشت. موقعیت‌گیری سفته‌بازانه دلار آمریکا در هفته منتهی به 21 ژوئیه تقویت شد و داده‌های کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) نشان داد که موقعیت‌های خالص خرید به 15.6 هزار قرارداد از 13.2 هزار در هفته قبل افزایش یافته است. افزایش هفتگی 2.4 هزار قراردادی، تغییر شدیدی نسبت به وضعیت تقریباً بدون تغییر هفته قبل داشت و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران دوباره به افزایش قرار گرفتن در معرض دلار صعودی روی آورده‌اند. بهره باز به 54.0 هزار قرارداد افزایش یافت و قرار گرفتن در معرض سفته‌بازانه به نزدیک 29٪ رسید، اما بهبود با افزایش جزئی در مشارکت بازار همراه بود. ترکیب بهره باز بالاتر و موقعیت‌های خالص خرید بیشتر نشان می‌دهد که خرید تازه، نه صرفاً پوشش موقعیت‌های فروش، عامل این تغییر بوده است. روند کلی نیز دوباره صعودی شده است. تغییر 4 هفته‌ای به مثبت 2.7 هزار قرارداد بازگشته است و روند منفی جزئی هفته قبل را معکوس کرده است. با وجود خرید دوباره، موقعیت‌گیری هنوز افراطی نیست و صدک موقعیت خالص به 59 و صدک قرار گرفتن در معرض سفته‌بازانه به 47.1 رسیده است که هر دو نزدیک وسط دامنه پنج ساله خود هستند و نشان می‌دهد سفته‌بازان همچنان فضای کافی برای افزایش قرار گرفتن در معرض دلار دارند. به طور کلی، آخرین گزارش CFTC نشان می‌دهد که ممکن است فاز تثبیت هفته‌های اخیر جای خود را به تجدید ساخت موقعیت‌های صعودی دلار بدهد. در حالی که موقعیت‌گیری فعلی سازنده است نه شلوغ، بازگشت جریان‌های هفتگی مثبت و بهبود مومنتوم 4 هفته‌ای، چشم‌انداز صعودی دلار را تأیید می‌کند.