دلار آمریکا: ضررهای پس از FOMC احتمالاً محدود خواهد ماند – TD Securities

استراتژیست‌های TD Securities خاطرنشان می‌کنند که دلار آمریکا پس از توقف نرخ بهره توسط کمیته بازار باز فدرال (FOMC) در ژوئیه و عدم ارائه راهنمایی‌های تهاجمی از سوی رئیس Warsh تضعیف شد. با این حال، آنها انتظار دارند که فروش پس از FOMC محدود باقی بماند مگر اینکه داده‌های اقتصادی ایالات متحده به طور قابل توجهی ناامیدکننده شوند. شاخص گسترده دلار آمریکا پس از انتشار بیانیه حدود 0.3٪ کاهش یافت که با اندازه حرکت مورد انتظار دلار تحت سناریوی پایه ما همخوانی داشت. اگرچه تعداد مخالفان کمی بیش از حد انتظار بود، اما با توجه به اینکه این اعضا همان کسانی بودند که در جلسه آوریل FOMC نیز به زبان بیانیه مخالفت کرده بودند، این موضوع برای بازار چندان تعجب‌آور نبود. پس از کنفرانس مطبوعاتی، ضعف دلار به طور متوسط افزایش یافت. بازار عدم ارائه راهنمایی‌های تهاجمی از سوی رئیس Warsh را مشاهده کرد و ممکن است برخی از نظرات او را به عنوان تضعیف اعتبار فدرال رزرو تفسیر کرده باشد. دلار در واکنش سریع به تصمیم توقف نرخ بهره و عدم راهنمایی تهاجمی از سوی Warsh افت کرد. ما انتظار داریم هرگونه ضعف دلار پس از FOMC کوتاه‌مدت باشد مگر اینکه داده‌های اقتصادی ایالات متحده نیز در هفته‌های آینده شروع به شگفت‌آوری نزولی کنند. با این وجود، ما معتقدیم که بدون تغییر اساسی در داده‌های ایالات متحده، هرگونه فروش دلار پس از FOMC محدود خواهد بود. مخالفت‌های تهاجمی نشان می‌دهد که بقیه اعضای کمیته در مورد مسیر سیاست پولی چه موضعی دارند.