فدرال رزرو: ریسک غافلگیری نرخ‌های جهانی را بالا نگه می‌دارد – ING

میخیل توکر از ING انتظار دارد فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه دارد، حتی با وجود اینکه بازارها 30٪ احتمال افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کنند. او اشاره می‌کند که هر تصمیمی نرخ‌های ایالات متحده را تغییر داده و بر منحنی‌های جهانی تأثیر می‌گذارد. توکر تأکید می‌کند که بازدهی‌های کوتاه‌مدت ممکن است بیشتر افزایش یابند، در حالی که نرخ‌های بلندمدت جهانی ممکن است در صورت تشدید شرایط مالی نتوانند دنباله‌روی کنند. او می‌گوید: «ما فکر نمی‌کنیم FOMC نرخ‌ها را افزایش دهد، اما بازارها 30٪ احتمال این کار را می‌بینند. بخش کوتاه‌مدت بازارهای یورو و پوند می‌تواند با یک گرایش تندروانه حتی بالاتر رود. با این حال، نرخ‌های بلندمدت جهانی ممکن است مقاومت نشان دهند، به‌ویژه اگر احساسات مثبت بازار با تشدید شرایط مالی به چالش کشیده شود.» وی افزود: «بازارهای جهانی خود را برای نشست فدرال رزرو آماده می‌کنند، زیرا قطعاً یک غافلگیری رخ خواهد داد، اما جهت آن محل بحث است. بازارها به نظر می‌رسد در حدود 30٪ احتمال افزایش نرخ تثبیت شده‌اند، به این معنی که هم ثبات و هم افزایش می‌تواند نرخ‌ها را جابجا کند. روایت پیرامون تصمیم نیز مهم است، به‌ویژه موضع رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، اگر گزینه افزایش نرخ انتخاب شود.» همچنین سناریویی را تصور می‌کند که در صورت افزایش نرخ، احساسات بازار آسیب ببیند زیرا دارایی‌های پرریسک از شرایط مالی سخت‌تر رنج می‌برند. او اشاره می‌کند که نوسانات در سهام به دلیل عدم قطعیت‌های هوش مصنوعی در حال افزایش است. در این صورت، واکنش منحنی جالب خواهد بود: نرخ‌های کوتاه‌مدت به سمت بالا رانده می‌شوند، اما نرخ‌های بلندمدت ممکن است مقاومت نشان دهند و چشم‌انداز رشد جهانی به چالش کشیده شود. انتظار منحنی‌های جهانی صاف‌تر در این نتیجه وجود دارد.