لیر ترکیه: تأمین مالی محدود بانک مرکزی ترکیه حمایت حاشیه‌ای ارائه می‌دهد – کامرتسبانک

به گزارش تاتا گوس از کامرتسبانک، بانک مرکزی جمهوری ترکیه (CBRT) نرخ بهره ریپو یک‌هفته‌ای خود را در 37.0٪ حفظ کرد و کریدور را در 35.5٪ تا 40.0٪ نگه داشت. با بسته ماندن پنجره ریپو، تأمین مالی مؤثر نزدیک 40٪ باقی می‌ماند که گوس آن را حامی لیر می‌داند. افزایش دوباره قیمت نفت، افزایش انتظارات تورمی و ذخایر ارزی شکننده، رویکرد محتاطانه CBRT را توجیه می‌کند. "بانک مرکزی ترکیه (CBRT) دیروز نرخ بهره ریپو یک‌هفته‌ای خود را همان‌طور که انتظار می‌رفت در 37.0٪ حفظ کرد و کریدور نرخ بهره را بدون تغییر در 35.5٪ تا 40.0٪ باقی گذاشت. نرخ ریپو هنوز نرخ بهره مؤثر نیست زیرا CBRT از زمان شوک ایران پنجره ریپو هفتگی را بسته نگه داشته و تأمین مالی را به سمت تسهیلات شبانه 40٪ سوق داده است." "بنابراین، ما معتقدیم که هرگاه مقامات CBRT به بازگشت تدریجی ریپو اشاره کنند، این به معنای کاهش نرخ بهره خواهد بود و برای نرخ ارز مشکل‌ساز خواهد شد. CBRT دیروز چنین سیگنالی یا اشاره‌ای به زمان‌بندی ارائه نداد که این خبر مثبتی محسوب می‌شود." "اما این موضوع کاملاً غیرمنتظره نبود، با توجه به جهش دوباره قیمت نفت. این بیانیه به افزایش قیمت انرژی و عدم قطعیت ژئوپلیتیکی اشاره کرد و در عین حال خاطرنشان کرد که روند تورم زیربنایی در ژوئن اندکی نرم‌تر شده است، اما در ژوئیه دوباره افزایش خواهد یافت. این دقیقاً مشکل است." "داده‌های CPI ژوئن در مقایسه ماهانه خام بهتر به نظر می‌رسید، اما حتی این نیز پس از تعدیل فصلی به معنای 1.8٪ ماهانه بود. ژوئیه ممکن است با افزایش قیمت‌های اداری و لغو تخفیف مالیات سوخت، دوباره به بالای 2٪ ماهانه بازگردد." "پس سؤال این است: آیا باید به یک نقطه داده قدیمی نگاه کنیم و از آن دلگرم شویم؟ یا باید آن را نادیده بگیریم؟ انتظارات تورمی دوباره بدتر شده است، ذخایر ارزی هنوز راحت نیستند و تراز پرداخت‌ها آسیب‌پذیر باقی مانده است." "در حال حاضر، CBRT هیچ سیگنال فوری در مورد زمان عادی‌سازی تأمین مالی مؤثر از 40٪ به 37٪ ارائه نداد. و این به خودی خود، در حاشیه، مثبت برای لیر محسوب می‌شود."