ین ژاپن با سیگنال‌های hawkish بانک مرکزی ژاپن و خطرات مداخله تقویت می‌شود

جفت ارز USD/JPY در اوایل معاملات آسیایی روز پنج‌شنبه به نزدیکی 163.10 کاهش یافت. با این حال، ین ژاپن (JPY) به دلیل نگرانی‌های مالی که بر ارز داخلی سنگینی می‌کند، نزدیک به پایین‌ترین سطح چهار دهه اخیر باقی مانده است. معامله‌گران در حالت آماده‌باش برای مداخله احتمالی مقامات ژاپنی هستند. بانک مرکزی ژاپن (BoJ) سیگنال‌هایی از تغییر احتمالی از سیاست پولی فوق‌العاده سست خود ارسال کرد و مقامات به عادی‌سازی احتمالی نرخ بهره اشاره کردند. لفاظی‌های hawkish از بانک مرکزی ژاپن می‌تواند از ین در برابر دلار آمریکا (USD) حمایت کند. بازارهای پولی شرط‌های خود را برای افزایش نرخ بهره BoJ تا اکتبر افزایش دادند، پس از آنکه بانک نرخ‌ها را در ژوئن به 1.0٪ افزایش داد. سوآپ‌های شبانه اکنون حدود 84٪ احتمال حرکت در اکتبر را نشان می‌دهند، در مقایسه با 72٪ احتمال قبل از گزارش بلومبرگ. ساتسوکی کاتایاما، وزیر دارایی ژاپن، روز چهارشنبه به بازارها هشدار داد که مقامات آماده اقدام «مناسب و قاطع» هستند. کاتایاما افزود که سیاست ژاپن در مورد مداخله احتمالی بدون تغییر باقی مانده است و در صورت لزوم اقدام خواهد کرد. تنش‌های فزاینده در خاورمیانه می‌تواند در کوتاه‌مدت از دلار آمریکا حمایت کند. عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، روز چهارشنبه گفت که تهران به هر حمله به زیرساخت‌های خود پاسخ خواهد داد، پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا تهدید کرد به ازای هر کشتی که در تنگه هرمز هدف قرار گیرد، یک پل یا نیروگاه را بمباران خواهد کرد. روز پنج‌شنبه، ارتش کویت اعلام کرد که پهپادهای متخاصم را رهگیری می‌کند، پس از چند روز حملات ایران به این کشور. در همین حال، خبرگزاری نیمه‌رسمی ایران، مهر، گزارش داد که مکانی نزدیک اهواز در یک حمله موشکی آمریکا هدف قرار گرفته است. ین ژاپن (JPY) یکی از پر معامله‌ترین ارزهای جهان است. ارزش آن به طور کلی توسط عملکرد اقتصاد ژاپن، اما به طور خاص توسط سیاست بانک مرکزی ژاپن، تفاوت بین بازده اوراق قرضه ژاپن و آمریکا، یا احساسات ریسک در میان معامله‌گران، تعیین می‌شود. یکی از وظایف بانک مرکزی ژاپن کنترل ارز است، بنابراین اقدامات آن برای ین کلیدی است. BoJ گاهی مستقیماً در بازارهای ارز مداخله کرده است، معمولاً برای کاهش ارزش ین، اگرچه به دلیل نگرانی‌های سیاسی شرکای تجاری اصلی خود از انجام مکرر آن خودداری می‌کند. سیاست پولی فوق‌العاده سست BoJ بین سال‌های 2013 و 2024 باعث کاهش ارزش ین در برابر ارزهای اصلی به دلیل واگرایی فزاینده سیاست بین بانک مرکزی ژاپن و سایر بانک‌های مرکزی شد. اخیراً، خروج تدریجی از این سیاست فوق‌العاده سست تا حدودی از ین حمایت کرده است. در دهه گذشته، پایبندی BoJ به سیاست پولی فوق‌العاده سست منجر به واگرایی فزاینده سیاست با سایر بانک‌های مرکزی، به ویژه فدرال رزرو آمریکا شد. این امر باعث افزایش تفاوت بین بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا و ژاپن شد که به نفع دلار آمریکا در برابر ین ژاپن بود. تصمیم BoJ در سال 2024 برای کنار گذاشتن تدریجی سیاست فوق‌العاده سست، همراه با کاهش نرخ بهره در سایر بانک‌های مرکزی بزرگ، این تفاوت را کاهش می‌دهد. ین ژاپن اغلب به عنوان یک سرمایه‌گذاری امن در نظر گرفته می‌شود. این بدان معناست که در زمان‌های تنش بازار، سرمایه‌گذاران به دلیل قابلیت اطمینان و ثبات فرضی آن، تمایل بیشتری به سرمایه‌گذاری در ین دارند. زمان‌های پرتلاطم احتمالاً ارزش ین را در برابر سایر ارزهایی که سرمایه‌گذاری در آنها پرریسک‌تر تلقی می‌شود، تقویت می‌کند.