-0.4%: چرا بزرگترین کاهش CPI از سال 2020 نتوانست یک کاهش نرخ بهره را خریداری کند

کاهش 0.4% CPI در ژوئن، بزرگترین کاهش ماهانه از آوریل 2020، نرخ سالانه از 4.2% به 3.5% رسید. هسته CPI بدون تغییر ماند. بازار انتظار کاهش 0.1% و 3.8% را داشت اما اعداد کمتر از انتظار بود. بازار نرخ بهره موضع خود را نرم کرد اما همچنان افزایش نرخ را قیمت‌گذاری می‌کند. دلیل اصلی کاهش، انرژی بود: شاخص انرژی 5.7% کاهش یافت، بنزین 9.7%، بزرگترین کاهش از اوت 2022. انرژی 0.44 واحد درصد از کاهش 0.4% را تشکیل داد. بدون انرژی، CPI صفر بود. کاهش قیمت نفت برنت از بالای 100 دلار به حدود 78 دلار در اواسط ژوئن به دلیل آتش‌بس موقت و از سرگیری جزئی ترافیک تنگه هرمز. اما آتش‌بس از 8 جولای شکست و نفت برنت 9% افزایش یافت. CPI جولای که در 12 اوت منتشر می‌شود، این برگشت را نشان خواهد داد. هسته صفر CPI به سه بخش تقسیم می‌شود: 1) خنک‌شدن واقعی: مسکن 0.1% افزایش یافت، کمترین از ژانویه 2021. 2) اثر جنگ بر تقاضا: هتل‌ها 2.8% کاهش، جواهرات بدترین ماه، خطوط هوایی +0.2%. شاخص به جز غذا و مسکن 1% کاهش. 3) موارد یکباره: بیمه خودرو 2% کاهش، طرح‌های بی‌سیم 3.3% کاهش. اینها روند نیستند. غذا 0.2% افزایش اما گوشت گاو 11.8% سالانه، پنیر 2.8% ماهانه، تخم‌مرغ 4.3%، شیر 2%. نتیجه: CPI ژوئن یک تصویر از ماهی است که دیگر وجود ندارد.