پوند بریتانیا: مقاوم اما قیمت‌گذاری بانک انگلستان کشیده شده – MUFG

دِرِک هالپنی از MUFG تأکید می‌کند که پوند بریتانیا همچنان مقاومت نشان می‌دهد و داده‌های اقتصادی انتظار برای سخت‌تر شدن سیاست پولی بانک انگلستان را تقویت کرده است. پوند از پایان ژوئن در برابر دلار آمریکا تقریباً بدون تغییر مانده و تنها دلار کانادا و کرون نروژ که به انرژی وابسته‌اند بهتر عمل کرده‌اند؛ ین نیز با حمایت مداخله خرید وزارت دارایی ژاپن و کمک آمریکا عملکرد بهتری داشته است. بنابراین پوند به‌واسطه بهبود احساسات و نشانه‌های مقاومت اقتصادی خوب عمل کرده است. با این حال، نظرسنجی فصلی شرایط اعتباری بانک انگلستان نشان داد نکول بدهی کارت‌های اعتباری برای ششمین فصل متوالی افزایش یافته و فشار بر مصرف‌کنندگان بریتانیا بیشتر شده است. با وجود این، اعتبار مصرفی در اوت 2.5 میلیارد پوند افزایش یافت و به رکورد جدید رسید. اگر نرخ‌ها در حدود سطوح فعلی بمانند، احتمال بدتر شدن این ارقام در سه ماه پایانی سال بسیار زیاد است. ازاین‌رو، هرچند پس‌زمینه داده‌های اقتصادی مثبت بوده، چشم‌انداز ریسک‌های فزاینده را نشان می‌دهد. بازار OIS قیمت‌گذاری کرده که تا سپتامبر آینده 100 واحد پایه افزایش نرخ رخ دهد، اما MUFG تردید دارد بانک انگلستان این مقدار را محقق کند؛ به‌ویژه پس از اظهارات هیو پیل، اقتصاددان ارشد بانک، که گفته نسبت به نیاز بریتانیا به چهار افزایش 25 واحدی نرخ تردید دارد. با این حال، تنظیم کاهشی بازارها با توجه به فضای جهانی نرخ‌های بالاتر دشوار است. اگر نرخ‌ها به‌طور کلی پایین بیایند، نرخ‌های بریتانیا می‌توانند افت بیشتری کنند و پوند در برابر نشانه‌هایی که مقاومت اقتصادی اخیر ممکن است با افزایش قابل‌توجه بازدهی‌ها تضعیف شود، آسیب‌پذیر باقی می‌ماند.