یورو: ترس از سرایت بدهی‌ها بر یورو در برابر دلار آمریکا فشار می‌آورد – سوسیته ژنرال

استراتژیست‌های سوسیته ژنرال بر تضعیف دوباره یورو تأکید می‌کنند. گسترش فاصله‌های اوراق قرضه در اروپا و تقاضا برای دلار آمریکا، یورو/دلار را به زیر 1.12 رسانده است؛ پایین‌ترین سطح از مه 2025 و بسیار دورتر از فرض فنی 1.16 بانک مرکزی اروپا برای سال‌های 2026 تا 2028. آن‌ها هشدار می‌دهند که کاهش ارزش پول می‌تواند چشم‌انداز تورم را برای بانک مرکزی اروپا دشوارتر کند و افزایش فاصله‌ها ممکن است به دردسری تبدیل شود؛ موضوعی که بحث درباره انتقال نامتوازن سیاست پولی و ابزارهای غیراستاندارد برای کاهش واگرایی را به راه می‌اندازد. در یادداشت سوسیته ژنرال آمده است: «ترس از سرایت در بازارهای بدهی اروپا روز جمعه یورو را در همه جبهه‌ها پایین آورد و صبح امروز نیز تصویر مشابهی دیده می‌شود؛ افزایش بازدهی‌ها و تشدید فاصله سوآپ ارزی میان‌ارزی، که نشانه تقاضای دلار است، یورو/دلار را به زیر 1.12 و پایین‌ترین سطح از مه 2025 رساند.» همچنین تأکید شده: «کاهش ارزش پول فقط چشم‌انداز تورم را برای بانک مرکزی اروپا پیچیده‌تر می‌کند و گسترش فاصله‌ها می‌تواند به سردردی تبدیل شود و بحث درباره انتقال نامتوازن سیاست پولی و ابزارهای غیراستاندارد برای کاهش این واگرایی را برانگیزد.» به گفته آن‌ها، یورو بیش از پیش از فرض فنی 1.16 برای 2026-28 فاصله گرفته و در صورت ثابت‌ماندن رشد و قیمت انرژی، تورم بالاتری را نشان می‌دهد. پرسش این است که چه مدت طول می‌کشد تا سخنگویان بانک مرکزی اروپا علناً از ارز واحد حمایت کنند و تلاش کنند سرعت کاهش را کم کنند. با بالا ماندن قیمت نفت و گاز طبیعی، انتقال اثر کاهش ارزش پول به اقتصاد، شرکت‌های صنعتی را تحت فشار می‌گذارد و درآمد قابل‌تصرف واقعی خانوارها را فرسوده می‌کند. این مقاله با کمک یک ابزار هوش مصنوعی تهیه و توسط یک ویرایشگر بازبینی شده است.