شاخص دلار سقف ژوئن را شکست؛ یورو با گرانی نفت خام سقوط کرد

شاخص دلار آمریکا در حالی سقف ژوئن خود را شکست که احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست اکتبر از ابتدای هفته تقریباً نصف شده است. این شاخص نزدیک 102.10 معامله می‌شود که بالاترین سطح از آوریل 2025 است. حرکت شاخص دلار بیش از آنکه با انتظارات برای نشست بعدی فدرال رزرو همسو باشد، با نفت خام و یورو هم‌جهت شده است. فدرال رزرو در 16 سپتامبر نرخ را به 3.75 تا 4.00 درصد رساند. رئیس فدرال رزرو، وارش، گفت تورم برای مدت طولانی بیش از حد بالا بوده است. رئیس فدرال رزرو نیویورک، ویلیامز، روز سه‌شنبه گفت نیازی به عجله برای افزایش دوباره نیست، هرچند انتظار یک افزایش دیگر در سال جاری را دارد. فرصت‌های شغلی و اعتماد مصرف‌کننده همان روز ضعیف بودند و شاخص قیمت هسته PCE در اوت 0.2 درصد رشد کرد که کمتر از پیش‌بینی بود. کشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس، روز پنجشنبه گفت دیدگاه قوی درباره اکتبر ندارد و همچنان انتظار افزایش‌های بیشتر را دارد. پیش‌بینی خود او یک افزایش دیگر 0.25 درصدی در سال جاری و یکی دیگر در 2027 است. بازارهای آتی احتمال افزایش نرخ در اکتبر را دوشنبه حدود 70 درصد می‌دیدند، اما پس از انتشار PCE به زیر 40 درصد رسید. با این حال، بازارها همچنان یک افزایش دیگر در سال جاری و نزدیک به چهار افزایش تا پایان 2027 را قیمت‌گذاری می‌کنند. بنابراین بازار زمان‌بندی افزایش بعدی را جابه‌جا کرده، نه اینکه آن را لغو کرده باشد. درخواست ویلیامز برای عدم عجله تنها به اکتبر تعمیم داده شد و نه بعد از آن. بازده اوراق خزانه 10 ساله آمریکا روز چهارشنبه بالای 5.30 درصد، بالاترین سطح 24 سال، قرار گرفت و بازده 30 ساله به 5.65 درصد رسید. هر گام بالاتر در بازده، نگهداری دارایی‌های دلاری را برای خریداران خارجی جذاب‌تر می‌کند. کارخانه‌ها نیز در سپتامبر هزینه‌های بیشتری گزارش کردند. شاخص قیمت‌های ISM به 77.9 جهش کرد و به 78.3 مارس، در آغاز جنگ، نزدیک شد؛ چنین خوانش‌هایی انتظار افزایش‌های بعدی را تقویت می‌کند. یورو روز پنجشنبه برای اولین بار از مه 2025 به زیر 1.1300 دلار سقوط کرد. این چهارمین ضرر متوالی یورو بود و یورو 57.6 درصد از شاخص دلار را تشکیل می‌دهد. نگرانی درباره بدهی دولت فرانسه به فشار فروش افزوده است. ممکن است تورم داغ‌تر سپتامبر در آلمان، فرانسه، ایتالیا و اسپانیا بانک مرکزی اروپا را به اقدام وادار کند، هرچند یورو در همان روزی که داده‌های هر چهار کشور منتشر شد، افت کرد. اتحادیه اروپا 96.6 درصد نفت خام و سوخت مورد استفاده خود را وارد می‌کند و آمریکا در سال 2024 حدود 16 درصد این واردات را تأمین کرده است؛ بیشتر از هر کشور دیگر. ژاپن 13.6 درصد شاخص دلار را تشکیل می‌دهد و تقریباً نفت خام خود را ندارد. بنابراین اقتصادهای پشت 71.2 درصد سبد شاخص با همان صورت‌حساب مواجه‌اند. آمریکا اکنون بیش از واردات خود نفت خام و سوخت صادر می‌کند؛ در آوریل رکورد صادرات خالص 5.8 میلیون بشکه در روز ثبت شد. هر افزایش نفت خام برای اروپا و ژاپن هزینه و برای صادرکنندگان آمریکایی درآمد است و مستقل از تصمیم فدرال رزرو، شاخص دلار را جابه‌جا می‌کند. نفت خام روز پنجشنبه به دلیل توقف صادرات سوخت چین و گزارش پنتاگون درباره سومین گروه ناو هواپیمابر افزایش یافت. شاخص دلار نیز در واکنش به خبر دوم، سقف جلسه را ثبت کرد. هر دو خبر صورت‌حساب واردات در اروپا و ژاپن را بالا می‌برند و هیچ‌کدام به تصمیم فدرال رزرو در نشست بعدی وابسته نیستند. آمار اشتغال غیرکشاورزی سپتامبر روز جمعه ساعت 12:30 به وقت گرینویچ منتشر می‌شود. پیش‌بینی 94 هزار شغل پس از 162 هزار در اوت است و نرخ بیکاری برای سومین ماه 4.1 درصد برآورد می‌شود. میانگین درآمد ساعتی انتظار می‌رود 0.3 درصد در ماه رشد کند. شرکت ADP روز چهارشنبه 90 هزار شغل خصوصی را در برابر پیش‌بینی 70 هزار شمارش کرد و اعلام تعدیل نیرو در سپتامبر به حدود 43 هزار رسید که 18 درصد کمتر از اوت است. برآورد نخست تورم سپتامبر منطقه یورو نیز همان روز پیش‌تر منتشر می‌شود. یک عدد اشتغال قوی می‌تواند اکتبر را پیش از تصمیم فدرال رزرو در 28 اکتبر دوباره مطرح کند و عدد ضعیف افزایش بعدی را به نشست دیرتری می‌اندازد. برای شاخصی که به مقصد قیمت‌گذاری واکنش نشان می‌دهد نه تاریخ، این انتخاب بین یک افزایش و یک افزایش دیگر است. مقاومت: سقف پنجشنبه کمی بالای 102.20 جایی است که فشار ناشی از گزارش ناو در آن متوقف شد.