چشم‌انداز طلا به قیمت نفت و انتظارات تغییر یافته فدرال رزرو وابسته است

طلا (XAU/USD) پس از نزدیک شدن به سطح 4400 دلار در روز جمعه، شتاب خود را از دست داد، زیرا چشم انداز سیاست انقباضی فدرال رزرو از دلار آمریکا حمایت می کند و در عین حال بازگشت قیمت نفت و بازدهی خزانه داری آمریکا فشار بیشتری بر این فلز وارد می کند. در لحظه نگارش، XAU/USD حدود 4354 دلار معامله می شود که 0.29٪ افزایش روزانه دارد. این هفته برای طلا پرنوسان بود. فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را 25 واحد پایه در محدوده 3.75٪ تا 4.00٪ افزایش داد و اولین افزایش از سال 2023 را انجام داد. این تصمیم دلار و بازدهی خزانه داری را بالاتر برد و طلا را به پایین ترین سطح بیش از یک ماهه یعنی 4235 دلار رساند. شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه گیری می کند، حدود 100.40 و نزدیک بالاترین سطح هفت هفته ای معامله می شود. با این حال، فشار پس از تصمیم فدرال رزرو با کاهش قیمت نفت خنثی شد. قیمت نفت پس از گزارش هایی مبنی بر تغییر مسیر برخی صادرات توسط عربستان سعودی و کار برای تعمیر خط لوله شرقی-غربی که در حمله هفته گذشته آسیب دیده بود، کاهش یافت. این خط لوله به نفت سعودی اجازه می دهد بدون عبور از تنگه هرمز به دریای سرخ برسد. فدرال رزرو سیگنال داد که افزایش های بیشتری ممکن است رخ دهد، زیرا سیاست گذاران متعهد به بازگرداندن تورم به هدف 2٪ بانک مرکزی هستند. نمودار نقطه ای به روز شده نشان می دهد که 16 نفر از 18 مقام انتظار حداقل یک افزایش نرخ دیگر در سال جاری را دارند. پیش بینی متوسط نرخ سیاستی برای 2026 و 2027 برابر با 4.1٪ است که نشان می دهد مقامات انتظار کاهش نرخ را در سال آینده ندارند. هزینه های بالاتر استقراض، هزینه فرصت نگهداری دارایی های بدون بازده مانند طلا را افزایش می دهد. معامله گران در حال حاضر حدود 55٪ احتمال افزایش دیگر در نشست اکتبر را می بینند، طبق ابزار CME FedWatch. در عین حال، ریسک های تورمی مرتبط با انرژی یک نگرانی کلیدی باقی مانده است. نفت خام وست تگزاس اینترمدیت حدود 97.20 دلار معامله می شود و از پایین ترین سطح درون روز 94.63 دلار بهبود یافته است، زیرا محدودیت شدید تردد از طریق تنگه هرمز تحولات مثبت عرضه سعودی را خنثی می کند. این ریسک ها بازدهی خزانه داری آمریکا را بالا نگه داشته است و عقب نشینی قبلی محدود بوده است. بازدهی 10 ساله شاخص حدود 5.00٪ معامله می شود که بیش از 1٪ در روز افزایش داشته و فاصله چندانی با بالاترین سطح 2007 یعنی 5.04٪ که اوایل این هفته لمس شد، ندارد. در نتیجه، طلا با چشم اندازی چالش برانگیز مواجه است. بهبود قوی تر ممکن است نیازمند کاهش عمیق تر قیمت نفت، بازدهی کمتر خزانه داری یا تغییر در انتظارات نرخ فدرال رزرو باشد. با این حال، خرید بانک های مرکزی، تقاضای سرمایه گذاری قوی و جریان های ورودی ثابت به صندوق های قابل معامله (ETF) پشتوانه طلا در بلندمدت خواهد بود. تقویم اقتصادی آمریکا در هفته آینده نسبتاً سبک است، اما چند مقام فدرال رزرو قرار است سخنرانی کنند. اظهارات آن ها می تواند سرنخ های تازه ای درباره احتمال افزایش نرخ در اکتبر ارائه دهد. تحولات خاورمیانه نیز در کانون توجه باقی خواهد ماند. رویترز گزارش داد که انتظار می رود دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، روز سه شنبه در حاشیه مجمع عمومی سازمان ملل با رهبران یا وزرای خارجه کشورهای شورای همکاری خلیج فارس دیدار کند. در نمودار روزانه، XAU/USD پایین تر از میانگین متحرک ساده 20 دوره ای باند بولینگر در 4422 دلار معامله می شود و لحن کوتاه مدت را کمی نزولی نگه می دارد. مومنتوم مختلط است؛ قرائت منفی MACD و شاخص جهت دار میانگین (ADX) ضعیف در 16 نشان می دهد که تلاش های صعودی در حال از دست دادن قدرت هستند و شاخص قدرت نسبی (RSI) خنثی حول 51 نشان دهنده تثبیت به جای حرکت جهت دار قوی است. در سمت بالا، مقاومت اولیه با باند میانی بولینگر در 4422 دلار هم تراز است و پس از آن سد افقی روانی قرار دارد.