فدرال رزرو: مسیر انقباضی تا پایان سال ادامه می‌یابد – کامرزبانک

کامرزبانک در تحلیل تیم تحقیقات ارزی خود، شامل چارلی لی و همکاران، بر چرخش انقباضی فدرال رزرو تأکید کرده است. فدرال رزرو به‌اتفاق آرا محدوده هدف نرخ صندوق‌های فدرال را 25 واحد پایه افزایش داد و به 3.75 تا 4.00 درصد رساند؛ نخستین افزایش از سال 2023. این بانک مرکزی سیگنال داد که برای مهار تورم پایدار، ادامه انقباض محتمل است. نمودار نقطه‌ای به‌روز نیز این پیام را تقویت کرد: میانه پیش‌بینی نرخ برای پایان 2026 از 3.75 درصد در ژوئن به 4.125 درصد رسید که با یک افزایش 25 واحدی دیگر در سال جاری سازگار است؛ 16 نفر از 18 مقامی که پیش‌بینی‌های نرخ 2026 را ارائه کرده‌اند، دست‌کم یک افزایش دیگر در سال جاری را انتظار دارند. میانه پایان 2027 برابر 4.125 درصد در مقابل 3.625 درصد ژوئن و میانه پایان 2028 برابر 3.875 درصد در مقابل 3.375 درصد است. بازارهای آتی نرخ صندوق‌های فدرال، 51 درصد احتمال افزایش 25 واحدی در اکتبر و مجموعاً 33 واحد پایه افزایش تا پایان سال را قیمت‌گذاری می‌کنند. فدرال رزرو دو نشست باقی‌مانده در سال جاری دارد: 27 تا 28 اکتبر و 8 تا 9 دسامبر. نشست اکتبر تنها یک هفته پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای برگزار می‌شود. به گفته کامرزبانک، عامل اصلی افزایش نرخ احتمالاً شرایط سخت بازار اوراق بوده است؛ وضعیتی که حفظ آن بیش از حد ریسکی به نظر می‌رسید. این بانک پیش‌بینی خود را تعدیل کرده و انتظار یک افزایش دیگر در دسامبر را دارد. در بازارها، چرخش انقباضی فدرال رزرو از دلار حمایت کرد و دلار آمریکا را به بالاترین سطح خود از اواخر جولای رساند؛ در همین حال طلا از کف نزدیک شش هفته‌ای کمی بهبود یافت و ین ژاپن تحت تأثیر گمانه‌زنی‌ها درباره سیاست بانک ژاپن قرار گرفت.