تقویت فرانک سوئیس با سورپرایز تورمی و ضعف گسترده دلار آمریکا

جفت‌ارز دلار آمریکا در برابر فرانک سوئیس (USD/CHF) پنجشنبه تحت فشار فروش قرار گرفت؛ رالی شدید ین ژاپن به‌طور گسترده به دلار آسیب زد و فرانک سوئیس نیز از داده‌های تورمی و رشدی قوی‌تر از انتظار حمایت شد. در زمان نگارش این گزارش، این جفت‌ارز در محدوده 0.8070 معامله می‌شود که 0.75 درصد کمتر از ابتدای روز است؛ این جفت‌ارز چهارشنبه به سطح 0.8156 رسیده بود که بالاترین سطح از 30 جولای محسوب می‌شد. تازه‌ترین داده‌های بازار کار آمریکا نیز به فشار فروش روی دلار افزود. تعداد درخواست‌های اولیه مزایای بیکاری در هفته منتهی به 29 آگوست به 206 هزار مورد افزایش یافت که اندکی بالاتر از پیش‌بینی بازار (205 هزار) و رقم پیشین (204 هزار) بود؛ این موضوع نشان‌دهنده افزایش نسبی تعداد اخراج‌ها پیش از گزارش مهم اشتغال غیرکشاورزی (NFP) جمعه است. شاخص دلار (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از شش ارز اصلی اندازه‌گیری می‌کند، در حدود 99.26 و نزدیک کمترین سطح یک‌هفته‌ای معامله می‌شود؛ این شاخص چهارشنبه به 99.86 رسیده بود که بالاترین سطح از 14 آگوست بود. در ساعات پایانی معاملات آمریکا، توجه بازار به شاخص مدیران خرید بخش خدمات (ISM Services PMI) آگوست معطوف خواهد بود که انتظار می‌رود از 54.1 جولای به 54.3 افزایش یابد. اظهارات کبوتری کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، معامله‌گران را درباره احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر محتاط نگه داشته است. والر گفت: «سرانجام در داده‌های اخیر نشانه‌هایی از کاهش تورم می‌بینم» و افزود که «تصمیم نرخ بهره سپتامبر به تورم آگوست بستگی دارد.» او تصریح کرد در صورت تأیید پیشرفت اخیر از سوی داده‌های آگوست، از حفظ نرخ بهره در سطح فعلی حمایت خواهد کرد. بر اساس ابزار CME FedWatch، معامله‌گران حدود 60 درصد احتمال می‌دهند که بانک مرکزی آمریکا در نشست 15 و 16 سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد. الیاس حداد از شرکت براون برادرز هریمن تأکید می‌کند که فرانک سوئیس امروز «دومین ارز اصلی برتر پس از ین ژاپن» بوده است. به گفته او، «تورم سوئیس در آگوست داغ بود» و «تورم عمومی بیش از انتظار به 0.8 درصد سالانه رسید (برآورد بازار: 0.5 درصد) در حالی که این رقم در جولای 0.4 درصد بود.» طبق گزارش BBH، «تورم عمومی بالاترین سطح از سپتامبر 2024 را ثبت کرده و از پیش‌بینی فصلی سوم بانک ملی سوئیس (0.6 درصد) نیز فراتر رفته است.» همچنین «تورم هسته‌ای نیز با 0.4 درصد سالانه بالاتر از انتظار بود (برآورد بازار: 0.3 درصد) پس از چهار ماه متوالی ثبت رقم 0.3 درصد.» با وجود این غافلگیری مثبت در داده‌ها، حداد هشدار می‌دهد که «فرانک سوئیس در فصل جاری تاکنون ضعیف‌ترین ارز گروه ده کشور صنعتی بوده است» و تأکید می‌کند که شرایط فعلی نرخ‌ها «همچنان عاملی بازدارنده برای فرانک سوئیس است.» به عقیده BBH، «منحنی سوآپ نرخ بهره به‌طور کامل نخستین افزایش 25 واحد پایه‌ای به 0.25 درصد را در ژوئن 2027 قیمت‌گذاری کرده است» و این نشان می‌دهد که «بانک ملی سوئیس فضای کافی برای حفظ نرخ بهره در سطح صفر برای مدتی طولانی دارد، چرا که تورم همچنان در چارچوب دستورالعمل ثبات قیمت این بانک یعنی کمتر از 2 درصد سالانه قرار دارد.»