لیر ترکیه: انتظارات تورمی فراتر از پیش‌بینی‌های بانک مرکزی ترکیه – کامرزبانک

تاتا غوث از کامرزبانک پویایی تورم ترکیه را بررسی کرده و اشاره می‌کند که مومنتوم قیمت تعدیل‌شده فصلی بالای 2٪ ماهانه است و کاهش تورم را بعید می‌داند. فعالان بازار انتظارات شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) پایان سال را به 29.5٪ سالانه رسانده‌اند که بالاتر از پیش‌بینی 28٪ بانک مرکزی ترکیه (CBRT) است. غوث استدلال می‌کند که بانک مرکزی مکرراً به دنبال پیش‌بینی‌های بخش خصوصی حرکت می‌کند و به اعتبار خود آسیب می‌زند؛ در حالی که تورم ماهانه بالا همچنان لیر ترکیه را پس از شکستن سطح 48.10 در برابر دلار آمریکا تحت فشار قرار می‌دهد. «مومنتوم تورم تعدیل‌شده فصلی ترکیه همچنان سریع‌تر از 2٪ ماهانه است؛ بنابراین کاهش تورم در میان‌مدت نتیجه‌ای بسیار بعید به نظر می‌رسد. آخرین نظرسنجی فعالان بازار از بانک مرکزی همچنین جزئیات ناخوشایند دیگری اضافه کرده است: فعالان بازار پیش‌بینی تورم پایان سال خود را بیشتر به 29.5٪ سالانه افزایش داده‌اند.» «بازار به سمت پیش‌بینی بانک مرکزی حرکت نکرده است؛ بانک مرکزی به سمت بازار حرکت کرده است. این الگوی معمول هر سال است: بانک مرکزی با پیش‌بینی خوب پایان سال شروع می‌کند، سپس با نزدیک‌شدن افق زمانی و غیرقابل‌باورشدن عدد اولیه، به‌تدریج آن را بالاتر می‌برد.» «این موضوع برای اعتبار مهم است. پیش‌بینی بانک مرکزی قرار است به مهار انتظارات کمک کند، نه اینکه صرفاً با تأخیر تسلیم شود.» «اگر پیش‌بینیکنندگان خصوصی بارها اول حرکت کنند و بانک مرکزی فقط در نشست‌های برنامه‌ریزی‌شده گزارش تورم خود را به‌روز کند، بازار در نهایت گزارش‌های تورم و برنامه‌های میان‌مدت را به‌جای ابزارهای واقعی پیش‌بینی، به‌عنوان اسناد نمایشی تلقی خواهد کرد.» «در همین حال، داده‌های بنیادی همچنان هیچ آرامشی ندارد: برآورد تعدیل‌شده فصلی خود بانک مرکزی برای ژوئیه نشان می‌دهد شاخص کل CPI ماهانه 2.3٪ و خدمات 2.9٪ رشد کرده است. چنین نرخی از افزایش تازه قیمت‌ها با اهداف میان‌مدت ناسازگار است. لیر اخیراً سطح 48.10 را در برابر دلار شکسته است و همچنان تحت فشار خواهد بود.»