تامین مالی 11.2 میلیارد دلاری در سال 2026 که عصر بدون مجوز رمزارزها را پایان داد

در شش ماه اول سال 2026، صنعت رمزارز 11.2 میلیارد دلار جذب سرمایه داشت. هیچ یک دلار از این مبلغ به آزمایش‌های بدون مجوز و بدون حاکمیت که قرار بود دارایی‌های دیجیتال بر آن بنا شوند، اختصاص نیافت. «یک طنز در قلب رمزارز وجود دارد و یک مجموعه داده 11.2 میلیارد دلاری آن را آشکار کرد،» این را ایرینا هیور، وکیل رمزارز مستقر در دبی و بنیانگذار NeosLegal گفت. «این صنعت بر اساس یک وعده متولد شد: بدون مجوز. پول و بازارهایی که به هیچ دروازه‌بانی پاسخ نمی‌دهند.» هیور و تیمش داده‌هایی جمع‌آوری کردند که به گفته او ممکن است نشان دهد «عصر بدون مجوز رمزارز به پایان رسیده است.» NeosLegal تمام دورهای تأمین مالی افشا شده رمزارز بین ژانویه و ژوئن 2026 را ردیابی کرد. به گفته هیور از طریق تلگرام، مجموعاً 377 دور تأمین مالی انجام شد. سه بخش برتر از نظر سرمایه جذب شده عبارت بودند از پرداخت‌ها و استیبل‌کوین‌ها با 3.7 میلیارد دلار، بازارهای پیش‌بینی با 2 میلیارد دلار و صرافی‌های رمزارز و پلتفرم‌های معاملاتی با 1.7 میلیارد دلار. او خاطرنشان کرد که هر سه مورد برای فعالیت نیاز به تأیید نظارتی دارند. «پول دیگر به دنبال بدون مجوز نیست،» هیور گفت. «اکنون به دنبال کسب‌وکارهای تنظیم‌شده است.» بازارهای پیش‌بینی این موضوع را تقویت کردند. Kalshi در ماه می یک میلیارد دلار در دوری که شامل Sequoia Capital، Morgan Stanley، Ark Invest و Andreessen Horowitz (a16z) بود، جذب کرد. Polymarket 600 میلیون دلار از Intercontinental Exchange (ICE)، شرکت مالک بورس نیویورک (NYSE)، دریافت کرد. هیور افزود که بازارهای پیش‌بینی در هر ماه از نیمه اول 2026 سرمایه جذب کردند - مجموعاً 34 دور در شش ماه. هیور پیشنهاد کرد که «به نام‌های روی چک‌ها نگاه کنید و داستان واضح‌تر می‌شود.» او اشاره کرد که BlackRock، Apollo، HSBC، BNP Paribas، Citadel، Goldman Sachs و Nasdaq همگی در شرکت‌های رمزارز تنظیم‌شده سرمایه‌گذاری کردند. Mastercard 1.8 میلیارد دلار برای خرید کامل شرکت پرداخت استیبل‌کوین BVNK پرداخت کرد. صندوق ثروت ملی ابوظبی، ADIA، در یک دور تأمین مالی 355 میلیون دلاری برای بلاک‌چین نهادی Canton Network در کنار a16z، Apollo و HSBC شرکت کرد. راب هادیک، شریک عمومی در Dragonfly، که خود سرمایه‌گذار در Rain است (که در این دوره 250 میلیون دلار جذب کرد)، این موضوع را بر اساس جهت‌گیری به جای مقررات بیان کرد. «اگر به جریان پول در رمزارز نگاه کنید، به سمت آینده مالی و بازارها می‌رود،» هادیک در یک مکالمه تلگرامی گفت. او توضیح داد که Polymarket در حال ساخت کشف قیمت واقعی در رویدادهای جهانی است و Rain در حال پیشبرد پذیرش گسترده استیبل‌کوین‌های دلاری است. «صنعت بالغ شده و محیط تأمین مالی این را منعکس می‌کند.» وینیت بودکی، شریک مدیریتی در Sigma Capital، با جزئیات بیشتری به مکانیزم‌ها پرداخت. «مجوزدهی از یک پاورقی به یک آیتم خطی در نحوه ارزش‌گذاری کسب‌وکار تبدیل شده است،» او نیز از طریق تلگرام گفت. «کد را می‌توان در یک آخر هفته فورک کرد؛ یک مجوز VARA یا پاسپورت MiCA بین 18 تا 24 ماه و میلیون‌ها دلار زمان می‌برد تا یک پروژه به بازار برود و یک تراکنش را پردازش کند. ما دیگر برای محصول هزینه نمی‌کنیم: ما برای سال‌هایی که رقیب بعدی در تلاش برای رسیدن از دست می‌دهد، هزینه می‌کنیم.» با این حال، بودکی با یک تفسیر از داده‌ها مخالف بود. «این یک معامله نظارتی نیست، یک معامله درآمدی است،» او گفت. «مقررات صرفاً بلیط ورود است.» گریسی چن، مدیرعامل Bitget، واضح‌ترین نقطه مقابل را ارائه داد. او گفت که سرمایه نهادی به دنبال مجوزها رفته است، اما این تنها نیمی از داستان را روایت می‌کند. «آنچه داده‌های تأمین مالی نمی‌توانند نشان دهند این است که کاربران کجا هستند.»