سرمایه‌گذاران کریپتو به جای رتبه‌بندی بازار به اصول اولیه بازمی‌گردند

سرمایه‌گذاران کریپتو به طور فزاینده‌ای از درآمد، میزان استفاده و ارزش‌آفرینی برای ارزیابی توکن‌ها در افق‌های زمانی بلندمدت استفاده می‌کنند، حتی اگر معاملات آتی دائمی همچنان قیمت‌ها را روزانه تعیین می‌کنند. به گفته فعالان صنعت در Bitwise، Wintermute و Arbitrum Foundation، این تغییر نشان‌دهنده پایان دوران رتبه‌بندی صرف بر اساس ارزش بازار است. در چرخه‌های قبلی، سرمایه‌گذاران اغلب شبکه‌های لایه-1 جدید را به عنوان کسری از بزرگ‌ترین بلاکچین بالای خود ارزش‌گذاری می‌کردند. این رویکرد در حال از دست دادن جایگاه خود است زیرا سرمایه‌گذاران بر بازارهای قابل دسترس، پذیرش و میزان ارزش اقتصادی که یک پروژه می‌تواند جذب کند تمرکز می‌کنند. به عنوان مثال، سرمایه‌گذاران می‌توانند فعالیت معاملاتی و اقتصاد پلتفرم مشتقات Hyperliquid را هنگام ارزیابی توکن HYPE آن بررسی کنند. داده‌های جریان Wintermute نشان می‌دهد که واضح‌ترین تغییر در هویت معامله‌گران است. طرف‌های مقابل نهادی حدود 72٪ از جریان معاملات خارج از بورس آن را در نیمه اول 2026 تشکیل می‌دادند که نسبت به 59٪ سال قبل افزایش داشت. این جریان‌ها در ارزهای دیجیتال اصلی و فهرست کوتاهی از توکن‌های درآمدزا متمرکز شده‌اند.