گزارش CFTC: افراط‌های نزولی در فارکس عمیق‌تر می‌شود؛ سیگنال‌های بین‌دارایی واگرا هستند

خلاصه هفته: فروش یورو و ین، موقعیت‌های معاملاتی را به سمت افراط‌های نزولی تازه‌ای برد؛ WTI با وجود کاهش شدید قیمت، به لطف پوشش شورت بهبود یافت؛ و موقعیت‌های شورت VIX با افزایش نوسان عقب‌نشینی کرد. یورو: معامله‌گران موقعیت خالص خود را تا 31,109 قرارداد کاهش دادند که شدیدترین کاهش از ژوئن است. خالص شورت یورو به 72,447 قرارداد رسید و در پایین‌ترین صدک تاریخی (اول) قرار گرفت. یورو/دلار نیز کاهشی خفیف داشت و جریان نزولی را تأیید کرد. ین ژاپن: موقعیت خالص نزولی برای دومین هفته بدتر شد و با افت 11,287 قراردادی به 163,412 قرارداد شورت رسید که نزدیک صدک دوم است. دلار/ین به لطف تضعیف ین رشد مناسبی داشت. پوند: پس از چهار هفته پوشش، موقعیت‌ها با کاهش 9,253 قراردادی وارد فاز دفعی شدند و نرخ کابل به‌وضوح کاهش یافت. دلار استرالیا: فروش برای دهمین هفته متوالی ادامه یافت و دلار استرالیا/دلار افت کرد و به واگرایی اخیر پایان داد. دلار کانادا: همچنان در موقعیت شورت عمیق باقی ماند و کاهش هفتگی 1,862 قراردادی داشت، هرچند دلار/دلار کانادا تقریباً بدون تغییر بود. دلار آمریکا: موقعیت‌ها برای دومین هفته بهبود یافت و شاخص دلار رشد کرد و تصویر دفاعی گسترده‌ای در بازار ارزها تکمیل شد. نفت WTI: بزرگ‌ترین تغییر مثبت موقعیت در هفته مربوط به WTI بود. موقعیت خالص با 38,419 قرارداد افزایش به 120,108 قرارداد رسید، اما ترکیب آن چندان صعودی نیست؛ شورت‌ها 33,609 قرارداد کاهش یافتند و لانگ‌ها فقط 4,810 قرارداد رشد کردند. حجم باز نیز جمع شد و قیمت WTI بیش از 6 درصد افت کرد؛ بنابراین این بهبود عمدتاً ناشی از پوشش شورت است و تأیید قیمتی ندارد. VIX: موقعیت خالص با 13,448 قرارداد بهبود یافت؛ شورت‌ها 18,127 قرارداد کم شدند و نوسان 11.49 درصد بالا رفت. با این حال افت 53,391 قراردادی حجم باز نشان می‌دهد این حرکت بیشتر کاهش ریسک است تا پوشش تهاجمی جدید. طلا: فروش برای سومین هفته ادامه یافت و قیمت نقدی تقریباً 1.20 درصد کاهش داشت. قهوه: موقعیت‌ها تقریباً بدون تغییر بودند و قیمت آتی بیش از 2 درصد رشد کرد. نتیجه: اول، یورو و ین ترکیب موقعیت نزولی افراطی و تأیید قیمتی دارند؛ تداوم این روند مهم‌تر از بزرگی آن است. دوم، WTI برای تبدیل بهبود پوششی به رژیم صعودی به ثبات قیمت و بازگشت لانگ‌های تازه نیاز دارد. سوم، حرکت VIX باید از دریچه مشارکت خوانده شود: افزایش نوسان همراه با فروپاشی حجم باز نشانه عقب‌نشینی است، نه ساخت پوشش گسترده.