تحقیق بانک ایتالیا: استیبل‌کوین‌ها لزوماً برای حواله‌های بین‌المللی ارزان‌تر نیستند

سال‌هاست که استیبل‌کوین‌ها به عنوان راه‌حل انقلابی کریپتو برای پرداخت‌های بین‌المللی معرفی می‌شوند؛ با وعده انتقال‌های تقریباً فوری و با هزینه‌ای بسیار کمتر از ارائه‌دهندگان سنتی حواله. اگرچه انتقال USDC روی یک بلاکچین ممکن است تنها چند سنت هزینه داشته باشد، اما مطالعه جدیدی از بانک ایتالیا نشان می‌دهد که این آنچه اکثر مردم در واقعیت پرداخت می‌کنند نیست. در یک تمرین خرید مخفیانه که 10 کریدور بین‌المللی حواله را پوشش می‌داد، محققان دریافتند که انتقال‌های مبتنی بر استیبل‌کوین به طور سیستماتیک ارزان‌تر از اپراتورهای سنتی انتقال پول نیستند، زمانی که مسیر کامل از حساب بانکی تا کیف پول کریپتو و بازگشت به ارز محلی در نظر گرفته شود. این مطالعه انتقال 200 USDC از ایتالیا به مقاصدی از جمله آرژانتین، برزیل، آفریقای جنوبی، امارات و ژاپن را دنبال کرد. هزینه‌های سرتاسری به شدت متفاوت بودند و از حدود 0.3٪ تا تقریباً 9٪ از ارزش انتقالی بسته به کریدور و ارائه‌دهندگان خدمات متغیر بودند. محققان دریافتند که بلاکچین خود به ندرت مشکل اصلی است؛ کارمزدهای گس شبکه تنها سهم ناچیزی از هزینه کل را تشکیل می‌دادند. در عوض، بزرگترین هزینه‌ها قبل و بعد از انتقال آن‌چین بودند: تبدیل یورو به USDC، برداشت وجوه به ارز محلی، اسپردهای ارزی و کارمزدهای صرافی‌ها و شبکه‌های بانکی داخلی. بانک ایتالیا اشاره می‌کند که استیبل‌کوین‌ها می‌توانند هزینه‌ها را در کریدورهای خاصی کاهش دهند، در حالی که تسویه همیشه‌فعال و قابلیت برنامه‌ریزی آن‌ها مزایای معناداری نسبت به ریل‌های پرداخت قدیمی هستند. این مطالعه صرفاً استدلال می‌کند که این مزایا هنوز به حواله‌های ارزان‌تر به طور مداوم ترجمه نمی‌شوند، زمانی که کل زنجیره پرداخت در نظر گرفته شود.