دلار کانادا در موقعیت پیشرو باقی می‌ماند؛ معامله‌گران دلار پیش از تصمیم فدرال رزرو محتاط شدند

جفت ارز USD/CAD در حوالی سطح 1.4100 در جلسه آسیایی در حال تثبیت است زیرا معامله‌گران مشتاقانه منتظر نتیجه نشست دو روزه سیاست‌گذاری فدرال رزرو هستند که قرار است بعداً در این چهارشنبه برگزار شود. سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌های تازه‌ای درباره مسیر آینده سیاست فدرال رزرو خواهند بود که نقش کلیدی در تأثیرگذاری بر پویایی قیمت دلار آمریکا در کوتاه مدت و ایجاد انگیزه تازه برای جفت ارز خواهد داشت. در این میان، دلار آمریکا زیر یک اوج یک ماهه که روز سه‌شنبه لمس شد، در حالت دفاعی باقی مانده است زیرا خریداران دلار پیش از رویداد مهم سیاست بانک مرکزی محتاط شده‌اند. علاوه بر این، بهبود قابل توجه قیمت نفت خام از پایین‌ترین سطح چند هفته‌ای، از لونی که به کالاها وابسته است حمایت کرده و عامل دیگری است که به عنوان مانعی برای جفت ارز USD/CAD عمل می‌کند. با این حال، عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی مداوم باید از دلار به عنوان یک ارز امن حمایت کرده و از کاهش بیشتر جفت ارز جلوگیری کند. در واقع، سپاه پاسداران انقلاب اسلامی ایران روز سه‌شنبه چندین موشک بالستیک به سمت نیروهای آمریکایی در خاورمیانه پرتاب کرد. به طور جداگانه، فرماندهی مرکزی گفت که ارتش آمریکا و نیروهای عربستان سعودی حملات مشترکی علیه تروریست‌های وابسته به ایران در عراق انجام دادند. علاوه بر این، رئیس جمهور دونالد ترامپ هشدار جدیدی داد که اگر تلاش‌های دیپلماتیک به حل سریع بحران در خاورمیانه منجر نشود، آمریکا به اقدام نظامی قوی بازخواهد گشت و زیرساخت‌های کلیدی ایران را هدف قرار خواهد داد. این نشان‌دهنده تشدید تازه تنش‌ها در خاورمیانه است و باعث افزایش تازه قیمت نفت خام می‌شود، ترس از تورم را زنده می‌کند و شرط‌بندی‌ها برای حداقل یک افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال 2026 را تقویت می‌کند. این نشان‌دهنده واگرایی قابل توجهی در مقایسه با تمایل انبساطی بانک کانادا است که باید دلار کانادا را محدود کند. بنابراین، عاقلانه است که قبل از تأیید اینکه بهبود اخیر USD/CAD از پایین‌ترین سطح یک ماهه به پایان رسیده است، منتظر فروش قوی و پیوسته باشیم. عوامل کلیدی مؤثر بر دلار کانادا عبارتند از: سطح نرخ‌های بهره تعیین شده توسط بانک کانادا، قیمت نفت (بزرگترین صادرات کانادا)، سلامت اقتصاد، تورم و تراز تجاری (تفاوت بین ارزش صادرات و واردات کانادا). عوامل دیگر شامل احساسات بازار (ریسک‌پذیری یا ریسک‌گریزی) است که ریسک‌پذیری برای دلار کانادا مثبت است. به عنوان بزرگترین شریک تجاری، سلامت اقتصاد آمریکا نیز عامل کلیدی تأثیرگذار بر دلار کانادا است. بانک کانادا با تعیین سطح نرخ‌های بهره‌ای که بانک‌ها می‌توانند به یکدیگر وام دهند، تأثیر قابل توجهی بر دلار کانادا دارد. این بر سطح نرخ‌های بهره برای همه تأثیر می‌گذارد. هدف اصلی بانک کانادا حفظ تورم در محدوده 1-3٪ با تنظیم نرخ‌های بهره به بالا یا پایین است. نرخ‌های بهره نسبتاً بالاتر معمولاً برای دلار کانادا مثبت هستند. بانک کانادا همچنین می‌تواند از تسهیل و تشدید کمی برای تأثیرگذاری بر شرایط اعتباری استفاده کند که اولی برای دلار کانادا منفی و دومی مثبت است. قیمت نفت عامل کلیدی تأثیرگذار بر ارزش دلار کانادا است. نفت بزرگترین صادرات کانادا است، بنابراین قیمت نفت تمایل به تأثیر فوری بر ارزش دلار کانادا دارد. به طور کلی، اگر قیمت نفت افزایش یابد، دلار کانادا نیز افزایش می‌یابد زیرا تقاضای کل برای ارز افزایش می‌یابد. برعکس این مورد در صورت کاهش قیمت نفت صادق است. قیمت‌های بالاتر نفت همچنین معمولاً به احتمال بیشتر تراز تجاری مثبت منجر می‌شود که برای دلار کانادا حمایت‌کننده است. در حالی که تورم به طور سنتی به عنوان یک عامل منفی برای یک ارز در نظر گرفته می‌شد زیرا ارزش پول را کاهش می‌دهد، برعکس این موضوع در دوران مدرن با آزادسازی کنترل‌های سرمایه فرامرزی صادق بوده است.