بازگشت آتی‌های داو جونز با کاهش قیمت نفت، اما ریسک‌های ژئوپلیتیک باقی است

آتی‌های داو جونز با 0.35٪ افزایش در حدود 52,070 واحد در ساعات معاملات اروپایی روز جمعه معامله می‌شوند. هم‌زمان، آتی‌های S&P 500 و نزدک 100 به ترتیب 0.21٪ و 0.08٪ رشد کرده و در نزدیکی 7,460 و 28,650 واحد قرار دارند. این بازگشت پس از کاهش قیمت نفت در پی سه روز افزایش متوالی رخ داد که نگرانی‌های بازار در مورد تورم و سیاست سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو را کاهش داد. با این حال، احساسات سرمایه‌گذاران به دلیل تشدید درگیری‌ها در خاورمیانه همچنان شکننده است. پس از حمله شبه‌نظامیان حوثی مورد حمایت ایران به دو نفتکش عربستان در دریای سرخ، آمریکا سیزدهمین شب متوالی حملات تلافی‌جویانه خود علیه ایران را آغاز کرد. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، هشدارهای خود را درباره اقدام نظامی بی‌سابقه در صورت ادامه خصومت‌ها تشدید کرد و ریسک عرضه نفت را بالا نگه داشت. تورم پایدار ناشی از انرژی، انتظارات سیاست پولی را تغییر داده است. داده‌های CME FedWatch نشان می‌دهد که بازارها احتمال 31.5٪ برای افزایش نرخ بهره در این ماه و 78.1٪ احتمال افزایش حداقل 25 واحد پایه در سپتامبر را قیمت‌گذاری کرده‌اند. این رشد آتی‌ها پس از یک فروش شدید ناشی از گزارش‌های ضعیف سود شرکت‌های بزرگ فناوری، تسکین موقتی ایجاد می‌کند. در معاملات عادی روز پنجشنبه در آمریکا، داو جونز 0.97٪، S&P 500 (1.2٪-) و نزدک (2.2٪-) بدترین کاهش روزانه خود از اواخر ژوئن را تجربه کردند. غول‌های فناوری پیشرو این سقوط بودند. تسلا به دلیل عدم تحقق سود سه‌ماهه دوم، نزدیک به 15٪ سقوط کرد که بدترین کاهش روزانه آن از مارس 2025 بود، در حالی که آلفابت پس از افزایش پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌ای سالانه خود، 7٪ کاهش یافت. همه شاخص‌های اصلی در مسیر کاهش هفتگی قرار دارند که نزدک پیشرو است. میانگین صنعتی داو جونز، یکی از قدیمی‌ترین شاخص‌های بازار سهام در جهان، از 30 سهم پر معامله در آمریکا تشکیل شده است. این شاخص بر اساس قیمت وزن‌دهی می‌شود نه بر اساس سرمایه. با جمع قیمت سهام تشکیل‌دهنده و تقسیم بر یک عامل (در حال حاضر 0.152) محاسبه می‌شود. این شاخص توسط چارلز داو، بنیانگذار وال‌استریت ژورنال، ایجاد شد. در سال‌های اخیر به دلیل عدم نمایندگی گسترده و تنها ردیابی 30 شرکت بزرگ، مورد انتقاد قرار گرفته است. عوامل مختلفی بر میانگین صنعتی داو جونز تأثیر می‌گذارند. عملکرد کلی شرکت‌های تشکیل‌دهنده در گزارش‌های سود سه‌ماهه اصلی‌ترین عامل است. داده‌های کلان اقتصادی آمریکا و جهان نیز بر احساسات سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد. سطح نرخ بهره تعیین‌شده توسط فدرال رزرو نیز بر داو جونز تأثیر دارد زیرا بر هزینه اعتبار که بسیاری از شرکت‌ها به آن وابسته هستند، اثر می‌گذارد. بنابراین، تورم و سایر معیارهای مؤثر بر تصمیمات فدرال رزرو می‌توانند محرک اصلی باشند. نظریه داو روشی برای شناسایی روند اصلی بازار سهام است که توسط چارلز داو توسعه یافته است. یک گام کلیدی مقایسه جهت میانگین صنعتی داو جونز و میانگین حمل‌ونقل داو جونز است و تنها زمانی که هر دو در یک جهت حرکت می‌کنند، روند دنبال می‌شود. حجم معاملات یک معیار تأییدی است. این نظریه از عناصر تحلیل قله و دره استفاده می‌کند. نظریه داو سه فاز روند را مطرح می‌کند: انباشت (زمانی که پول هوشمند شروع به خرید یا فروش می‌کند)، مشارکت عمومی (زمانی که عموم مردم وارد می‌شوند) و توزیع (زمانی که پول هوشمند خارج می‌شود). روش‌های مختلفی برای معامله داو جونز وجود دارد. یکی استفاده از ETFها است که به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد داو جونز را به عنوان یک اوراق بهادار واحد معامله کنند، بدون نیاز به خرید سهام تمام 30 شرکت. یک مثال برجسته ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) است. قراردادهای آتی داو جونز به معامله‌گران امکان می‌دهد تا روی ارزش آینده شاخص حدس بزنند و اختیار معامله حق (اما نه تعهد) خرید یا فروش شاخص را با قیمتی از پیش تعیین‌شده در آینده فراهم می‌کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک به سرمایه‌گذاران امکان خرید سهمی از یک پرتفوی متنوع از سهام داو جونز را می‌دهند و در نتیجه مواجهه با شاخص کلی را فراهم می‌کنند.